Portföljuppdatering - innehav i portföljen! Klart bättre än index!

Maj 2019 - Sammanställning

Som vanligt skrivs mina inlägg med mina objektiva politiska åsikter och värderingar kryddad med en smula sarkasm! 

• Lön: 46045:- (XXXX exklusive utlägg - inga utlägg denna mån)
• Övrig inkomst: 2000:-
• Insättning: 9570:-
• Utgifter:  57019,09:- (exklusive insättningar, inkl utlägg)
• Sparkvot: 20,78% (XXX% på bara lönen - inga utlägg denna mån)
• Buffert: 6154,87:- (minskning med 17936,09:- p.g.a renoveringar och övrigt)
• Köp: 18154,42:-
• Utdelningar: 2917,17:- SEK 
• Min totala avkastning har minskat med totalt 17733,91:-

 

Jobbet kräver mycket just nu

Trots mycket med stora projekt på jobbet så har jag lyckats implementera "courtagekostnader" för framtida mätningar. I denna portföljens sammanhang så kan vi kalla det för "förvaltningskostnader" och denna bör vara så låg som möjligt för bästa totalavkastning.

Men jag oroar mig inte överdrivet mycket över mina courtagekostnader eftersom jag använder en helt vanlig Aktie-depå så är samtliga kostnader avdragsgiltiga när det är dags att deklarera. I praktiken innebär det att kostnaderna faktiskt endast är 1/3 av vad som visas i graferna och dem går t.o.m att få ned till noll med lite "skatteplaneringar" av diverse transaktioner varje år.

Riksbanken fortsätter att vara naiva!

Konstaterar även denna månaden att Riksbanken är fortsatt naiva och i princip låter kronan förfalla till historiskt låga nivåer. Dem försvarar sig med att deras enda uppgift är att hålla koll på "inflationen" som är så "otroligt viktig". Dumheter säger jag och jag tycker vi bör applådera för dessa duktiga chefer som inte förstår att givetvis påverkar räntan så otroligt mycket mer än inflationen.

Nu vet jag att det är smarta människor och dem vet absolut konsekvensen av sitt handlande, men de har inte fått i uppgift att göra något bra för sverige. De har endast fått i uppgift att hålla inflationen uppe med hjälp av räntan som reglage.

Man skall inte vara Chef om man inte fattar tuffa beslut!

Men när detta uppenbarligen inte fungerar så är det dags att skita i sina uppdrag och fatta tuffa beslut. Det är exakt det chefer i slutändan får betalt för! Så det är väl ändå dags att riksbankens chefer fattar lite välbehövliga tuffa beslut som går tvärtemot vad deras arbetsgivare vill? Det vore det bästa för Sverige oavsett uppdrag dem har!

Fram till dess kommer vi få acceptera en mycket svag krona och dyra importvaror. Inte helt olikt hur U-länder väljer att föra sin ekonomiska politik för att kunna exportera stora volymer på bekostnad av alla medborgare!

SAS-lönsamhet påverkas negativt av strejken! Tack facket!

Jag konstaterar även att jag fick "rätt" i att SAS-resultat kommer påverkas negativt av den tidigare pilotstrejken. Dessutom kommer vi förmodligen att se ytterligare en strejk under 2020 så kabinpersonalen skall gå samma väg.

Det är för mig totalt ofattbart att man inte ser till att åtminstone förhandla samma löptider på diverse avtal så att man kan få EN avtalsrörelse istället för flera. M.a.o - håll er borta från SAS är min uppfattning då facken totalt kommer sänka lönsamheten för detta bolaget. Anmärkninsvärt är att det dessutom sker helt oberoende från unga miljöaktivister utan verklighetsuppfattning. Samt politiker som inte är tillräckligt pålästa.

Swedbank

I övrigt kan jag konstatera att Swedbank rör sig nedåt med anledning av utredningen av penningtvätt. De påminner ganska mycket om Danske Bank nu men jag tror på sikt att det är en onödigt stor korrigering nedåt. Köpläge i Swedbank?

3M Company

3M Company gjorde ett "dåligt" Q1 och sjunker kraftigt. Även här har man reserverat en stor del av vinsten för att betala eventuella böter. Hur mycket är i skrivande stund oklart men att man reserverar pengar tyder på att man förväntar sig en fällande dom. Oavsett så ser jag ett bra köpläge här!

Telia & Tele 2

 

Telia fortsätter med sina aktieåterköp samtidigt som Tele2 varslar mängder med folk efter att man köpt ComHem. Jag tror överhuvudtaget inte på Tele2's ledning när man påstår att det var "extrafolk" som fick gå efter sammanslagningen med ComHem. Tel2 säger också att det inte skall påverka kunder, men samtidigt bör man då ställa sig frågan: Comhem var ett mycket stabilt och lönsamt företag inklusive samtliga anställda man redan hade. Att Tele2 kall göra jobbet själva - med egen personal - som tidigare 170 personer + 60 konsulter gjorde säger ju sig själv att det aldrig någonsin kommer gå.

Jag tror helt enkelt att Tele2 köper sig "tid" och håller aktiekursen uppe för stunden men att det såklart är en totalt ohållbar situation att göra sig av med lönsamma, duktiga, utbildade personer i en bransch där det i princip inte går att rekrytera någon nu. På kort sikt är Tele2 upp, på lång sikt lär det få konsekvenser.

Oriflame

Det gick nog ingen förbi att Oriflame försöker köpa ut sig själva från börsen med ett enligt mig skambud efter en överreaktion på senaste tidens händelser. Dem försöker nog fiska över så många som möjligt med detta budet och det vore mycket synd om dem får 90% av rösterna - för buder är ruskigt lågt i förhållande till kassaflöde och skuldsättning.

I stora drag försöker dem köpa ut sig till reapris efter att aktien störtdykt på senare tid. Enligt mig är den en kraftig överreaktion och Oriflame brukar åka "berg-och-dalbana" på börsen så det här är inget nytt. Det som är nytt är att dem försöker utnyttja situationen och köpa ut sig till REA-pris så att man får chansen att tvätta såren. Det dem erbjuder är i princip samma pris aktien hade innan samtliga fall - d.v.s många som investerade i oriflame får tillbaks sina pengar. Mycket smart gjort av Oriflame, jag kommer tacka nej och blir inte lurad av detta! Förväntar mig minst ett bud på 280-300:- om dem vill bli av med mig! I alla fall med dagens siffror!

Annars har det inte hänt så mycket i portföljbolagen!

...vinden har vänt och det har gått mycket utför...

Insättningar

Lön: 46045:- (XXXX exklusive utlägg - inga utlägg denna mån)

Övrig inkomst: 2000:-

Insättning: 9570:-

Utgifter:  57019,09:- (exklusive insättningar, inkl utlägg)

Sparkvot: 20,78% (XXX% på bara lönen - inga utlägg denna mån)

Buffert: 6154,87:- (minskning med 17936,09:- p.g.a renoveringar och övrigt)

Ingen raketforskning att inse att jag har fortsatt höga kostnader p.g.a renoveringar. Denna månaden sprang det dessutom iväg en större kostnad på 6000:- till en hälsoundersökning eftersom vi har så fantastiskt bra sjukvård i sverige att enda vägen att få hjälp är att bekosta det ur egen ficka.

Hela vårt system har havererat men jag accepterar knappast att ringa 06:30 för att eventuellt få en tid om 10 månader. Tid är pengar för mig men visst fasen borde detta ingå med tanke på min galet höga beskattning varje mån!

Min buffert minskar därför kraftigt igen denna månaden och jag väljer att spara 20% av inkomsten på bekostnad av bufferten. Målet är att i.a.f ha en stabil buffert på ca 20,000:- av just den här anledningen. Nu kommer det nog bli mindre sparande under sommaren för att bygga på bufferten igen.

Portföljens transaktioner

Köp: 18154,42:-

Sälj: 0:-

Belåning: 8584,42 (exklusive avdrag för utdelningar)

Nu ligger jag på maxad belåning och jag kommer inte att skruva upp den mer på ett tag.

Det här är förmodligen en större risk än vad många av er någonsin skulle ta men just nu kan börsen falla tillbaka med mer än 50% utan att jag gör några som helst insättningar eller får några som helst utdelningar...och ändå kommer jag inte gå upp till nästa steg på räntan. I värsta fall så behöver börsen tappa närmare 70% på väldigt kort tid innan jag blir särskilt orolig och kommer behöva sälja av aktier för att hålla belåningen nere.

Men jag sover gott för det och gillar att ta risker!

Köp

Inga konstigheter här och jag väljer bara att vikta upp bolag som delar ut i Maj eller Juni för att få tillbaka avkastning så fort som möjligt. Samtliga inköp denna mån är i USD och det betyder att jag inte riktigt tror på svenska bolag framöver. Vill diversifiera mig mer mot USD och på sikt även mot EUR och övriga valutor.

Jag börjar nu sakta men säkert närma mig att vara fullinvesterad i ovanstående bolag!

Sålt

-Inga sälj att rapportera!

Portföljens utdelningar

Utdelningar: 2917,17:- SEK

Det var "många bäckar små" denna månaden och jag konstaterar att Maj månad är en bra utdelningsmånad - precis som för många andra portföljer. Nu kommer det bli mindre framöver!

Portföljens värdeutveckling (2019-06-03)

Marknadsvärde: 405301:-

Belåning: -59379,78:-

Depåvärde: 345603:-

Insättningar: 316594,4:-

Värde %: 107,29%

Värde netto %:  108,67%

Ökning: 27453,72:-

Förra månadens siffror

Marknadsvärde: 402202:-

Belåning: -52784:-

Depåvärde: 349417:-

Insättningar: 307024,4:-

Värde %: 112,63%

Värde netto %:  114,10%

Ökning: 45187,63:-

Det syns ganska tydligt att vi har en kraftig nedgång i maj. Min totala avkastning har minskat med totalt 17733,91:- vilket får anses vara en relativt stor nedgång i förhållande till tiden.

I det stora hela går det att konstatera att min portfölj har gått back ca -3% medan index har backat hela -10%. 

Jag kommer m.a.o fortsätta köra på samma strategi och vikta alla bolag för samma inköpssumma. Det har visat sig vara relativt bra hittills och jag ser ingen anledning till att förändra strategin just nu! Syften är att få till en bra och stabil totalavkastning över tid och det är därför jag bygger en s.k defensiv portfölj med hög diversifiering och riskspridning!

3M, Oriflame, Ericsson och Telia - mycket som händer!

Det här skulle kunna bli ett väldigt långt inlägg men jag försöker hålla det kort. Det har hänt väldigt mycket på börsen på senare tid och den där rekylen som jag hela tiden har varit orolig för har egentligen inte slagit till.

Men det är betydligt mer rörelser på börsen på senare tid. Både upp och ned. Mestadels nedåt senaste veckorna - och jag tycker min portfölj persterar anmärkningsvärt bra i sammanhanget. I nuvarande stund mer än 7% + mot det index som jag mäter portföljen mot.

Jag kan inte bara ligga och vänta och några köp har det trots allt blivit och jag är inte ensam om det. Efter 5 månader på året kan jag också konstatera att strategin att diversifiera portföljen "extremt" jämfört med många andra har fungerat väl.

Nu börjar jag närma mig ett inköpsvärde på 10,000:- för samtliga aktier i portföljen och jag måste börja fundera över framtiden. Antingen blir det nya innehav eller så fortsätter jag att öka positionerna i nuvarande innehav.

Min strategi säger att jag skall hela tiden leta nya bolag och jag borde därför titta på fler marknader och fler bolag. Inte helt lätt med andra ord :/!

Vad har jag köpt?

3M Company

Som många andra har jag gjort en analys av 3M (som jag redan ägde sedan tidigare) och kommit fram till att jag fyller på positionen och köpte vid ett par tillfällen lagom till utdelningen. Nedgången bedömer jag som mycket tillfällig och de har en otroligt stark portfölj med fruktansvärt bra kassaflöde.

Jag kommer lägga upp min analys av bolaget inom kort och diskutera det vidare. Ett otroligt stabilt företag i ur och skur och jag ser inga som helst anledningar till att de inte skulle reda ut den här stormen heller. Första kvartalet, som många nedvärderar bolaget på, bygger på ett skadestånd som eventuellt behöver betalas ut beroende på utfall.

Rättsprocesser är som sagt var mycket dyra i stora bolag och i princip hela vinsten Q1 reserverade för detta!

Oriflame

Detta är ett bolag jag har haft i många, många år och det har varit en av mina bästa aktier jag någonsin ägt. Trots stora rörelser i kursen har dem fortsatt att leverera. Smink kommer vi fortsätta att använda.

Nu har det idag kommit ett relativt dåligt bud från familjen som startade bolaget och de vill försöka köpa ut det från börsen.

Min personliga åsikt i frågan är att buden är löjligt lågt i förhållande till värderingen av bolaget. Det är reapris. Tyvärr tror jag att börsen i det stora hela kommer acceptera premiem och därmed kommer detta gå igenom. Jag gillar det verkligen inte och budet borde varit på minst 60-70% för att jag skall nappa.

Oriflame har ett oerhört bra kassaflöde och jag tror dem kommer reda ut senaste problemen. Budet kommer dessutom efter att dem backat över 50% på börsen så det är riktigt vältajmat av familjen - men mig lurar ni inte. Jag kommer tacka nej och hoppas på att vi inte kommer upp i 90% så att ni får komma med ett mer realistiskt bud.

Budet är i bästa fall "OK" om man tror att kassaflödet minskar avsevärt, men historistk sett har oriflame alltid levererat och då ser det ut som ett riktigt fult rea-bud. Håller fullständigt med många "finanstidningar" om budet.

Ericsson

Det absolut bästa bolaget jag någonsin ägt i alla år jag handlat med aktier. I dagens samhälle där kommunikation blir viktigare och viktigare så ser Ericsson äntligen ut att ha vänt skutan och det börjar gå åt rätt håll.

De har framtiden för sig och med senaste tidens politiska utspel så bör dem ha en ännu bättre marknadsposition framöver. 5G står och knackar på dörren och vi är inne i en otroligt stark utveckling för "Internet of Things" som , enligt Ericsson, behöver den kapacitet 5G levererar.

Förutom det så har det varit en mycket stabil utdelare genom alla år även om det svänger kraftigt upp och ned. Nu har ericsson framtiden för sig och då kommer jag att tacka mig själv att jag varit en trogen ägare genom alla år. Den trista utdelningen på 1:-/aktie är snart ett minne blott!

Telia

Sveriges största operatör genomför just nu ett mycket stort återköp av aktier vilket i princip överför kapital till aktieägarna och ökar utdelninge/aktie. Det är egentligen bara 2% högre utdelning men jag behöver inte kämpa för den och det kommer finnas mindre aktier i Telia framöver så värdet kommer med tiden att öka också.

I övrigt tycker jag teleoperatörer har en tendens att kunna ta bra betalt om-och-om igen för skitjänster som de aldrig underhåller. De har lyckats mycket bra med att lura konsumenter som måste betala varje månad för samma sak.

De påminner om kommuner och vatten/elnätsavgifter. Sätt upp infrastrukturen en gång och ta betalt miljoner gånger om. Kommer vi fortsätta att använda mobiltelefoner, internet, data och liknande tjänster? garanterat!

Jag som jobbar inom nätverksbranschen ser dessutom hur nätneutraliteten sakta men säkert försvinner - och då kommer operatörer att kunna ta ännu mer betalt.

Kort sagt, jag tycker att Telia är ett tråkigt bolag men väldigt stabilt och vi kommer se utdelningar trilla in här i många, många år framöver.

Vad händer i övrigt? Det är ju mycket som händer!

Jag har precis avslutat mina större renoveringar och jag väntar nu på sluträkningen. Återkommer med en lite större genomgång av hur det blev och kostnader på det!

Mitt i detta kaos håller jag också på och jobbar och sliter som "ett djur" och därför varit lite mindre inlägg i Maj månad. Tyvärr får man ju inte behålla någonting i Sverige eftersom vi har skatt på 58% och mer därtill när man räknar moms och annan dynga.

Den trist averkligheten är att jag kom fram till att jag kommer skatta någonstans runt 40,000 denna månaden vilket känns helt förträffligt galet rent ut sagt!

Så ni som tror att man tjänar mycket pengar bara för att man har en bra månadslön har inte förstått hur vårt samhålle fungerar. Det lönar sig knappt att arbeta i Sverige.

Men det är nog ingen idé att jag försöker förklara denna gången heller för det är som att stångas med en vägg så fort man pratar med socialister. Vi står för 90% av skatteintäkterna från förvävsarbete men vi får inte tillbaks ett skvatt för det. Känns verkligen inte särskilt rättvist att betala 4-5x så mycket i skatt utan något i gengäld.

Har sett den del andra personer utvandra av ovan nämnda orsaker och jag avser att göra detsamma inom sinom tid.

I övrigt är det mycket utgifter som dessa pengar går till med födelsedagar och resor. Både internt och med jobbet. Bilen skall tvångsbesiktas och som grädde på moset skall en tvångsskatt för att få köra den givetvis också betalas in.

Semester skall man tydligen också ha och det måste ju planeras in.

Som man sa förr i tiden.

"På västfronten intet nytt" helt enkelt.

Idag smäller det

"Imorgon smäller det".... löd rubriken som aldrig dök upp!

Detta skrevs igår som en liten föranalys om förhoppningar inför boksluten som börjar trilla in.

"Jag pratar såklart om att imorgon, den 25:e Januari, smäller det med en del bolag som jag har förhoppningar om för 2019. Jag pratar naturligtvis om Ericsson & Telia Sonera!"

Ericsson har jag haft under i princip samtliga år jag ägt aktier. Det är nästan likaså med Telia. Båda bolagen har varit en oerhört bra investering över 15 års tid. Jag själv tillhör faktiskt kategorin som köpte telia vid introduktionen och jag hakade på redan vid 80:- och jag har därefter köpt på mig mer och mer genom åren och behållt samtliga aktier. Dock visas det inte i portföljen för bloggen, där ligger inköpspriset på ca 40:- vilket ger DA på nästan 6%.

Ericsson har gått både upp och ned och jag tror på en vändning nu framöver. De har gjort sig av med en del olönsamma projekt och de har sparat in på en hel del personal, lagt ned en hel del fabriker, flyttat produktion till billigare länder....de har förhoppningsvis börjat reda ut stormen som de fick med sig efter att ha vuxit sig i för stor kostym och inte riktigt kunnat konkurrera med Huawei i de riktigt stora affärerna med operatörer i tillväxtländer. Det borde synas på sista raden tycker jag.

De har aldrig slopat sin utdelning helt och hållet och även om den bara vart 1:-/aktie så är det i alla fall lite plåster på såren. Jag tror inte de kommer att höja den i år men from 2020 tror jag på en positiv utveckling igen!

Idag skriver jag såhär...


Ericsson

 Jag tycker att det går åt rätt håll och det syntes i rapporten också. Det är fortfarande "dåligt" men det ser ut som att en vändning är inom räckhåll i alla fall. Dessutom fortsatte utdelninge på 1:- aktien precis som jag spekulerat i.

Jag spekulerar vidare och har förhoppningar om att vi äntligen får se en liten utdelningsökning i Ericsson from 2020. D.v.s jag tror att de vänder skutan åt rätt håll under 2019 och i.s.f har det tagit ca 5-6 år att få ordning på en sådan stor pjäs! När det vänder bör vi därför kunna förvänta oss en utdelningshöjning till oss aktieägare som stått upp för bolaget i ur och skur - det hoppas jag mycket på! Märk väl att jag inte tycker att något i rapporten ännu visar att det är möjligt - men det var en kraftig förbättring av Q4 mot föregående år. Min förhoppning är att det ser likadant ut ramöver!

Telia

Det här tycker jag är intressant. Det finns väldigt mycket jag skulle kunna skriva om just detta. Jag tycker inte rapporten för Q4 var i närheten så dålig som resten av marknaden.

Jag jobbar själv mot stora operatörer och har ändå hyffsad insyn i branschen. Det går bra för infrastruktur och stora satsningar kostar pengar. Q4 levererade en enligt mig fin vinst....företaget bad om ursäkt för den dåliga vinsten och meddelade att man inlett förhandlingar med facket och tänker varsla.

Hur tusan resonerar man som bolag när det går med vinst och man säger upp personal?

Nu är det ännu inte klargjort vilken typ av personal det rör sig om eller hur dem tänker agera framöver. Men en sak är säker.....tittar man på helåret så går det absolut INTE dåligt för Telia. Det är ett stabilt och tråkigt bolag utan förväntningar...ungefär som med all infrastruktur....dyra investeringskostnader....stor lönsamhet på abonnemang då man kan ta betalt flera gånger om för en tjänst.

En ren spekulation från min sida är att en hel del av den personalen man kommer göra sig av med också omfattar säljare, konsulter, tekniker, specialister och övrigt folk som bidrar till intäkter. De allra flesta i branschen går redan nu på knäna för det finns för mycket att göra. Orderböcker är fyllda för 1-2 år framöver, så att minska personal är nog inte den bästa lösningen för framtida lönsamhet.

Speciellt inte med tanke på att det förväntade resultated tyngdes av kostnader för avveckling i Uzbekistan. Som man bäddar får man ligga och framöver är sängen i Telia något hårdare och jag förväntar mig minskade intäkter framöver.

Jag behåller fortfarande mina Telia då jag ser dem mer som en säker direktavkastning som ligger där och levererar år efter år. Bolaget gör fortfarande bra med vinster, utdelningen är inte i någon fara. För en värdeinvesterare kanske dem vill ha i stil med förväntningarna, men för mig är det bara rent ut sagt korkat att göra sig av med personal på så lösa grunder.





INGENTING är dyrare än att rekrytera och utbilda personal på nytt!!

Tyvärr är det ofta såhär det går i etablerade och stora bolag när ekonomer, som inte verkar ha någon susning om vad ekonmi är, fattar konstiga kortsiktiga beslut. Det är inte första gången och det är absolut inte sista gången vi kommer se det under 2019! Tyvärr gynnar det här absolut inte ett teknikbolag långsiktigt.

Hur ser du på Ericsson & Telia som utdelningsaktie?