Oktober - Sammanställning
Det kan inte ha
undgått någon att oktober har varit en stökig börsmånad. Riktigt stökig.
T.o.m den stökigaste sedan 80-talet. Många bolag har rasat oförskämt
mycket, runt 20% har inte varit ovanligt.
Index (OMSX30) har gått tydligt bakåt det också och ligger i skrivande stund - ca 9% för oktober. Det är en kraftig nedgång och mer än en dag under månaden har vi varit och nosat i enskilda dagar som backat -2% eller mer. Nasdaq hade en dag som backade mer än 4% vilket är jättemycket rent historiskt!
MEN - inget fundamentalt har ändrats i bolagen på så kort tid utan man får se det som så att investerar man långsiktigt så är det "REA" på börsen just nu och det är bara att tacka och ta emot.
Själv har jag gjort en hel del transaktioner.
Ombalansering av portföljen kan du läsa om här: Månadens köp i en kraftig nedgång
Strukturen på mina månadsrapporter är för närvarande:
-Insättningar
-Portföljens transaktioner (köp/sälj)
-Portföljens utdelningar
-Portföljens värdeutveckling
-Kommentarer till varje punkt.
-(i framtiden jämförelse mot tidigare månader/år)
Insättningar
Lön: 34549
Övrig inkomst: 3000
Insättning: 14000
Utgifter: Min Ekonomi
Sparkvot: 37%
From den här månaden har jag lite övriga inkomster från sidoprojekt, jag har lånat ut en del pengar till nära och kära utan ränta tidigare i livet och de har nu börjat betala tillbaks en del av det. Inga pengar jag står och faller med eller utan....men det gör heller ingen nytta om jag inte investerar om dem så de går rätt in på aktiedepån för utdelningar!
Sparkvoten blir därför något högre än planerat p.g.a de extra inkomsterna. Jag valde även att investera Septembers extrainkomst i början av oktober för att göra lite köp i en av nedgångarna. Framtida månader är det inte säkert att jag kommer att lägga extrainkomsterna på investeringar men just nu känns det rätt iaf! Det är framförallt lite kommande utgifter framöver som pengarna kan behövas till!
Portföljens transaktioner
Köp: 29921,45
Sälj: 6843
Belåning: 9078,45
Ombalansering av portföljen gjordes då Ratos rapporterade mycket dåligt och vi kan räkna med en kraftig sänkning av utdelningen för 2019. Men behåller bolaget. Jag fortsätter även min aggressiva strategi att belåna portföljen mer för att få fart på ränta-på-ränta effekten såhär i början.
Jag är absolut INTE negativt inställd till lån så länge jag tjänar mer pengar på lång sikt än vad de kostar mig så är det absolut en bra investering. Den här månaden har belåningen ökat i enlighet med mina mål om att vara belånad till ca 10% av totala belåningsvärdet och någonstans runt 20-25% av utrymmet för att få en ränta på 0,99%.
Ni kan alltid följa min belåningsgrad genom att titta i mitt kalkylark, den kommer gå upp och ned beroende på rådande marknadsläge men så länge jag ligger under 50% av total belåning så är man på det "säkra" och får "bara" betala ränta på lånet. Får vi en ordentlig sättning på börsen så tvekar jag inte att låna upp ännumer då man gör de bästa affärerna i REA-tider.
Nu över till månadens köp!
Köp
NCC B: 19st (154,15)
NCC B: 20st (153,9)
AT&T: 9st (34,27 USD)
Svolder B: 22st (99)
Axfood: 14st (152,25)
Kindred Group: 8st (86,16)
Kinnevik B: 11st (246,7)
Main Street Capital: 13st (36,49 USD)
Emerson Electric: 4st (67,12 USD)
Chevron Corporation: 2st (111,14 USD)
Consolidated Edison: 4st (76,92 USD)
3M Company: 1st (184,07 USD)
Det har varit en turbulent månad och min strategi är att försöka köpa aktier som ger utdelning de kommande 30 dagarna eller att försöka utöka utdelningen i svaga månader genom att köpa in nya bolag snarare än att öka i befintliga. Syftet med månadens transaktioner har varit att öka utdelningen i November och December.
Jag kunde inte hålla mig från att öka i Axfood p.g.a en dipp på 5% som var helt oförklarlig. Jag följer min strategi och ökar på i bolag där jag inte har inköpsvärden för 10000:- SEK ännu och där utdelningen ligger relativt nära. Många av bolagen ovan kommer att ge mig mer utdelning i December eller November.
Vidare kan man kommentera att Kinnevik, Kindred samt NCC har fått oförskämt mycket stryk av marknaden och även om NCC förmodligen har nått sin topp så har de börjat se över sin organisation och NCC är ett cykliskt bolag så man kan räkna med att det kommer gå ner när konjunkturen vänder. Det är då man kan göra fina inköp och rusta för framtiden!
Nu står jag rustad med ca 20% investerat kapital i USD och även om den står högt nu så gillar jag att diversifiera mig mer globalt än i sverige.
Sålt
Ratos B: 115st (28,7)
Ratos B: 40st (28,74)
Kallebäck Properties: 16st (150,625)
Jag har tidigare skrivit om min ombalansering för att vikta alla bolag jämt och denna månaden såg jag chansen att vikta ned i Ratos (svag rapport) och Kallebäck (SAAB gjorde dålig rapport och kallebäck har SAAB som "enda" kund).
I det stora hela inga större förändringar och jag tror fortsatt på båda bolagen på lång sikt!
Portföljens utdelningar
Utdelningar: 971,36:- SEK
Jag tycker det är en bra summa att dra in. Det hade varit trevligt att komma över 1000:- men det får vänta tills November månad istället! Det trillade in utdelning från en hel del trevliga bolag och Oktober är generellt sett en dålig utdelningsmånad så jag skall absolut vara nöjd med att nästan komma upp i 1000:-!
Det här med utdelningar är alltid lite speciellt, X-Dag, Bokföringsdag, Likviddag....vilket skall man gå efter? Jag har valt att gå efter Bokföringsdagen i mina grafer men i rapporterna kör jag på Likviddagen.
Anledningen har med skatter att göra och det är inte så intressant när du fick pengarna utan när dem bokfördes så därför kan det skilja lite mellan min månadsrapport och min utdelningsgraf!
Jag ser redan fram emot November månad och inser att jag redan kommit upp i 1500:- för mina preliminära siffror i November månad. Nedan listar jag de bolag jag inkasserade utdelning från i SEK:
Kallebäck Properties: 205
Coca Cola Company: 38,56
Hemfosa: 153,6
Realty Income Corporation: 11,81
Husqvarna: 208,5
Telia: 330,05
Cisco Systems: 24,09
Portföljens värdeutveckling (2018-10-30)
Marknadsvärde: 286273
Belåning: -23022
Depåvärde: 263238
Insättningar: 264574,4
Värde %: 96,95%
Värde netto %: 99,59%
Ökning: -1072,29
Värdeminskningen från förra månaden är klart kännbar men det är inte så mycket att göra åt. Börsen har gått back närmare 10% vilket borde motsvara en värdeminskning för mig på 28627:-.
Tvärt emot börsen har jag "bara" backat lite drygt 14310:- eller drygt 5%. Det tycker jag är grymt bra med tanke på rådande marknadsläget! Inget bolag sticker direkt ut men jag har en del innehav som jag tror starkt på som jag roffade åt mig till helt OK kurser.
Samtidigt går det inte lika bra för Autoliv och Oriflames. Autoliv har återhämtat sig oerhört bra på senare tid och jag väntar bara på att Oriflames skall göra liknande resa. Jag tror fortfarande stenhårt på båda bolagen men trots det finns möjligheten att jag viktar ned dem om tillfället ges.
Belåningen ligger på ca 11% och jag avser att öka den till 20-25% om börsen fortsätter ned, det är då jag ökra min belåning och i "goda tider" så avser jag att bara öka portföljen med insättningar. I nuläget ser jag inte något läge att gå över 50% total belåning för 0,99% spärren.
I framtiden, om tillfälle ges, är jag beredd att utnyttja hela mitt utrymme för 0,99%. En total lånekostnad på 0,99% jämfört med en avkastning på ca 4% det är "gratis pengar" om man tänker igenom scenariot. Att NordNet tar en del av kakan har jag inget problem med.
I nuläget är räntan: 228;-/år.
Jag tjänar: 921:-/år.
D.v.s nettovinst på 693:-/år.
Inte mycket pengar i sammanhanget men alla bäckar små...när portföljen ökar i värde kommer den här hävstångseffekten också öka i storlek.
Slutkommentar
Det är såklart tråkigt när man har en negativ avkastning men det är inte så mycket att göra åt. På sikt kommer min porfölj leverera en positiv avkastning och det är jag helt övertygad om! Trots en stormig månad ligger jag nästan på plus minus noll i ett marknadsläge där många aktier backat 20% tycker jag är riktigt bra!
Jag ser redan fram emot November månad som jag vet kommer bli en bra utdelningsmånad för min portfölj - men även eftersom jag tror att vi kommer sen ytterligare korrigeringar på börsen. Nu är dock rapportmånaden förbi för den här gången och framöver har vi en något lugnare börs! Så jag sitter still i båten och väntar in mina utdelningar!
tisdag 30 oktober 2018
fredag 26 oktober 2018
Månadens köp i en kraftig nedgång
Idag har börsen börjat rött igen. -1,69% när jag skriver detta.
Gårdagen var inte mycket bättre!
Hela Oktober månad är den sämsta sedan 1980 rent börs-mässigt så visst ska man ta detta som en kraftig varningssignal. Väldigt många bolag är nere på väldigt låga nivåer nu och trots att det gått bra Q1-Q2 börjar vi nu se en kraftig korrigering på börsen.
Det är inte helt ovanligt att Byggbranschen går först, följt av fastighetsbranschen som följs av banker. En konsekvens av det blir oftast att industrier backar också i svallvågorna av oroligheter. Som grädde på moset vet vi att våra bolån kommer bli dyrare inom en väldigt snar framtid.
Kort sagt - det stormar och blåser på börsen och man får se över sin strategi och sin portfölj i dessa tider!
Jag väljer att strukturera om (ombalansera) lite för att följa min strategi:
-Att uppnå samma inköpsvärde på samtliga innehav i portföljen.
-Att vikta ned övervikt i bolag som rapporterat dåligt.
Kortare summering:
Placerar om pengarna till:
Totalt: +61,43USD, -329,97SEK.
Detta ökar mina utdelningar framöver (främst December månad) och viktar upp mig i USD samt ger mig mer vikt mot infrastruktur - helt i plan med min strategi. Dessutom korrigerar jag lite inköpsvärden då jag vill att samtliga innehav till slut skall ha samma inköpsvärden för att sprida riskerna så gott det går!
USD är en risk i sig men på sikt tror jag att det kommer vara gynnsamt att sprida riskerna fördelat över olika valutor.
Läs vidare för en större genomgång!
Säljer 25% av Ratos
Jag väljer att sälja av ca 25% av mitt innehav i Ratos efter en väldigt svag Q3 rapport. Detta har varit lite av en förhoppning att det skulle repat sig under sommaren men det slog inte in. Min strategi är att vikta lika mycket i varje bolag som jag plockar in och försöka få till en så bred diversifiering som möjligt och investmentbolag är inget undantag. Ratos är vad jag kallar ett "högriskinvestmentbolag" som investerar i bolag som troligtvis kommer får det tufft 1-2 år framöver nu.
Jag säljer av 155st till en kurs på 28,71. Det gav mig totalt: 4450,12:-. Courtaget landade på 10:-.
Jag har kvar 310st till ett GAV på 32,32 och totalt inköpsvärde på 10020:-.
Det följer min strategi att ha ett inköpsvärde som är likvärdigt mellan mina innehav och jag tror fortsatt på Ratos på lång tid. Men de kommer självklart inte behålla utdelningen lika högt som för 2018 så jag ser en sänkt utdelning för 2019 på troligtvis 50% eller mer. Bara att bita i sura äpplet och veta att det kommer gå upp förr eller senare och jag tror på Ratos än så länge iaf!
Jag gör därför en förlust på:
(155 * 32,32 = 5009,6) - (155*28,71 = 4450,05) = 559,55
Kapitalförlust blir då: 559,55*0,3 = 168,865
Inte jättemycket men jag får i alla fall tillbaks 168,87:- nästa år på deklarationen och samtidigt frigjorde jag lite kapital att omplacera!
Säljer 20% av Kallebäck Properties
Det här handlar bara om att balansera om portföljen enligt min strategi att samtliga bolag skall ha ett inköpsvärde som är likvärdigt. Jag viktar ner mig lite i fastighetsbranschen också men huvudsaken till min transaktion är att vikta ned till ett inköpsvärde på 10000:-.
Jag säljer 16st till en kurs på 150,625. Det ger mig totalt 2410,03. Courtaget lndade på 6:-.
Jag har kvar 66 st till ett GAV på 152,17 och ett totalt inköpsvärde på 10043:-.
Transaktionen är en "plus-noll" affär och påverkar inte min skatteplanering för 2019 alls!
Köpt 8st Kindred Group
Jag väljer att vikta upp Kindred Group smått med 8st nya aktier till kursen 86,16.
Totala inköpsvärde nu är 9986:- med GAV på 109,74.
Sänker mitt GAV till 109,74 och jag tror fortfarande på "gambling" i sämre tider. Hade gärna köpt mer i Kindred men syftet var att uppnå ett inköpsvärde på 10000:- med transaktionen och inte nödvändigtvis att sänka GAV.
Köpt 11st Kinnevik
Jag viktar upp Kinnevik med 11 nya aktier från kapitalet jag frigjort från Ratos/Kallebäck Properties. Kursen blev 246,7. Totala inköpsvärdet är nu 7917:- med GAV på 273.
Det innebär att jag sänker mitt GAV och ökar viktningen av Kinnevik för att närma mig 10000:- inköpspris. Det finns marginal kvar här men jag väljer att avvakta då min känsla är att Kinnevik inte nått botten ännu.
Syftet med transaktionen var att dels öka innehavet av Kinnevik men även sänka GAV då jag känner mig mer bekväm med Kinnevik under sämre tider än med Ratos.
Köpt 13st Main Street Capital
Jag plockar in ett nytt bolag till portföljen. Min analys går att läsa här om varför. Jag använder kapitalet från försäljningen av Ratos/Kallebäck Proprties för att vikta om min portfölj och sprida riskerna i ett för stunden mer intressant investmentbolag.
Jag tar en inledande position på 13st aktier för kursen 39,49USD. Totala inköpsvärdet i USD är 475,74. Det motsvarar 4346:- SEK.
Det är en månadsutdelare som kommer hjälpa till att hålla belåningen nere varje månad vilket gör att jag kan köpa fler aktier i andra bolag snabbare.
Syftet med transaktionen var att få ett jämnare kassaflöde från utdelningar/månad samt att ombalansera Ratos till ett annat investmentbolag som jag tror kompletterar portföljen. Det finns mycket utrymme för utökning här och jag tror oerhört mycket på detta bolaget!
Köpt 4st Emerson Electyric Co
Jag fyller på i emerson Electric Co. Min analys går att läsa här. Kursen sattes till 67,12USD och mitt totala inköp uppgår nu till 4577,3:- SEK. Sänkte samtidigt mitt GAV till 71,38USD.
Utdelningen ökar med 1,94USD för 2018 och totalt med 7,76USD för 2019.
Syftet med transaktionen var att sänka GAV samt öka utdelning i December månad.
Köpt 2st Chevron Corporation
Jag fyller på i Chevron Corporation. Kursen sattes till 111,14USD.och nytt GAV blir 116,14USD.
Mitt totala inköpsvärde uppgår nu till 4258:- SEK.
Utdelningen ökar med 2,24USD för 2018 och totalt med 8,96USD för 2019.
Syftet med transaktionen var att sänka GAV samt öka utdelning i December månad.
Köpt 4st Consolidated Edison
Jag fyller på i Consolidated Edison. Kursen sattes till 76,92USD och nytt GAV blir 77,92USD.
Mitt totala inköpsvärde uppgår nu till 4931:- SEK.
Utdelningen ökar med 2,86USD för 2018 och totalt med 11,44USD för 2019.
Syftet med transkationen var att sänka GAV samt öka utdelningen i främst Februari men även November månad.
Köpt 1st 3M Company
Jag fyller på i 3M Company. Kursen sattes till 184,07 USD och nytt GAV blir 197,6USD.
Mitt totala inköpsvärde uppgår nu till 3393:- SEK.
Utdelningen ökar med 1,36 USD för 2018 och totalt med 5,44 USD för 2019.
Syftet med transaktionen var att sänka GAV samt öka utdelningen i December månad.
Gårdagen var inte mycket bättre!
Hela Oktober månad är den sämsta sedan 1980 rent börs-mässigt så visst ska man ta detta som en kraftig varningssignal. Väldigt många bolag är nere på väldigt låga nivåer nu och trots att det gått bra Q1-Q2 börjar vi nu se en kraftig korrigering på börsen.
Det är inte helt ovanligt att Byggbranschen går först, följt av fastighetsbranschen som följs av banker. En konsekvens av det blir oftast att industrier backar också i svallvågorna av oroligheter. Som grädde på moset vet vi att våra bolån kommer bli dyrare inom en väldigt snar framtid.
Kort sagt - det stormar och blåser på börsen och man får se över sin strategi och sin portfölj i dessa tider!
Jag väljer att strukturera om (ombalansera) lite för att följa min strategi:
-Att uppnå samma inköpsvärde på samtliga innehav i portföljen.
-Att vikta ned övervikt i bolag som rapporterat dåligt.
Kortare summering:
- Väljer att minska ned på Ratos och Kallebäck properties så att totala inköpsvärdet blir 10000:-/innehav.
- Ratos p.g.a dålig rapport och garanterat sänkt utdelning för 2019.
- Kallebäck för att vikta ned i fastighetsbranschen eftersom SAAB rapporterade dåligt och kallebäck har SAAB som "enda" kund!
Placerar om pengarna till:
- Main Street Capital (investmentbolag med månadsutdelning)
- Kinnevik (investmentbolag som jag tror på i sämre tider)
- Chevron Corporation,
- Emerson Electric
- Consolidated Edison.
- Ratos (-310:- SEK för 2019, tror dock på sänkning av utdelning 2019)
- Kallebäck Properties (-160:- SEK för 2019. Mycket fint bolag men viktar ned)
- Main Street Capital (+36,79USD för 2019)
- Kinnevik (+90,75:- SEK för 2019, tror dock på ökning 2019)
- Kindred (+49,28:- SEK för 2019, tror den kommer behållas)
- Consolidated Edison (+11,44USD för 2019, tror den kommer ökas)
- Emerson Electric (+7,76USD för 2019, tror den kommer ökas)
- 3M Company (+5,44USD för 2019, tror den kommer behållas)
Totalt: +61,43USD, -329,97SEK.
Detta ökar mina utdelningar framöver (främst December månad) och viktar upp mig i USD samt ger mig mer vikt mot infrastruktur - helt i plan med min strategi. Dessutom korrigerar jag lite inköpsvärden då jag vill att samtliga innehav till slut skall ha samma inköpsvärden för att sprida riskerna så gott det går!
USD är en risk i sig men på sikt tror jag att det kommer vara gynnsamt att sprida riskerna fördelat över olika valutor.
Läs vidare för en större genomgång!
Säljer 25% av Ratos
Jag väljer att sälja av ca 25% av mitt innehav i Ratos efter en väldigt svag Q3 rapport. Detta har varit lite av en förhoppning att det skulle repat sig under sommaren men det slog inte in. Min strategi är att vikta lika mycket i varje bolag som jag plockar in och försöka få till en så bred diversifiering som möjligt och investmentbolag är inget undantag. Ratos är vad jag kallar ett "högriskinvestmentbolag" som investerar i bolag som troligtvis kommer får det tufft 1-2 år framöver nu.
Jag säljer av 155st till en kurs på 28,71. Det gav mig totalt: 4450,12:-. Courtaget landade på 10:-.
Jag har kvar 310st till ett GAV på 32,32 och totalt inköpsvärde på 10020:-.
Det följer min strategi att ha ett inköpsvärde som är likvärdigt mellan mina innehav och jag tror fortsatt på Ratos på lång tid. Men de kommer självklart inte behålla utdelningen lika högt som för 2018 så jag ser en sänkt utdelning för 2019 på troligtvis 50% eller mer. Bara att bita i sura äpplet och veta att det kommer gå upp förr eller senare och jag tror på Ratos än så länge iaf!
Jag gör därför en förlust på:
(155 * 32,32 = 5009,6) - (155*28,71 = 4450,05) = 559,55
Kapitalförlust blir då: 559,55*0,3 = 168,865
Inte jättemycket men jag får i alla fall tillbaks 168,87:- nästa år på deklarationen och samtidigt frigjorde jag lite kapital att omplacera!
Säljer 20% av Kallebäck Properties
Det här handlar bara om att balansera om portföljen enligt min strategi att samtliga bolag skall ha ett inköpsvärde som är likvärdigt. Jag viktar ner mig lite i fastighetsbranschen också men huvudsaken till min transaktion är att vikta ned till ett inköpsvärde på 10000:-.
Jag säljer 16st till en kurs på 150,625. Det ger mig totalt 2410,03. Courtaget lndade på 6:-.
Jag har kvar 66 st till ett GAV på 152,17 och ett totalt inköpsvärde på 10043:-.
Transaktionen är en "plus-noll" affär och påverkar inte min skatteplanering för 2019 alls!
Köpt 8st Kindred Group
Jag väljer att vikta upp Kindred Group smått med 8st nya aktier till kursen 86,16.
Totala inköpsvärde nu är 9986:- med GAV på 109,74.
Sänker mitt GAV till 109,74 och jag tror fortfarande på "gambling" i sämre tider. Hade gärna köpt mer i Kindred men syftet var att uppnå ett inköpsvärde på 10000:- med transaktionen och inte nödvändigtvis att sänka GAV.
Köpt 11st Kinnevik
Jag viktar upp Kinnevik med 11 nya aktier från kapitalet jag frigjort från Ratos/Kallebäck Properties. Kursen blev 246,7. Totala inköpsvärdet är nu 7917:- med GAV på 273.
Det innebär att jag sänker mitt GAV och ökar viktningen av Kinnevik för att närma mig 10000:- inköpspris. Det finns marginal kvar här men jag väljer att avvakta då min känsla är att Kinnevik inte nått botten ännu.
Syftet med transaktionen var att dels öka innehavet av Kinnevik men även sänka GAV då jag känner mig mer bekväm med Kinnevik under sämre tider än med Ratos.
Köpt 13st Main Street Capital
Jag plockar in ett nytt bolag till portföljen. Min analys går att läsa här om varför. Jag använder kapitalet från försäljningen av Ratos/Kallebäck Proprties för att vikta om min portfölj och sprida riskerna i ett för stunden mer intressant investmentbolag.
Jag tar en inledande position på 13st aktier för kursen 39,49USD. Totala inköpsvärdet i USD är 475,74. Det motsvarar 4346:- SEK.
Det är en månadsutdelare som kommer hjälpa till att hålla belåningen nere varje månad vilket gör att jag kan köpa fler aktier i andra bolag snabbare.
Syftet med transaktionen var att få ett jämnare kassaflöde från utdelningar/månad samt att ombalansera Ratos till ett annat investmentbolag som jag tror kompletterar portföljen. Det finns mycket utrymme för utökning här och jag tror oerhört mycket på detta bolaget!
Köpt 4st Emerson Electyric Co
Jag fyller på i emerson Electric Co. Min analys går att läsa här. Kursen sattes till 67,12USD och mitt totala inköp uppgår nu till 4577,3:- SEK. Sänkte samtidigt mitt GAV till 71,38USD.
Utdelningen ökar med 1,94USD för 2018 och totalt med 7,76USD för 2019.
Syftet med transaktionen var att sänka GAV samt öka utdelning i December månad.
Köpt 2st Chevron Corporation
Jag fyller på i Chevron Corporation. Kursen sattes till 111,14USD.och nytt GAV blir 116,14USD.
Mitt totala inköpsvärde uppgår nu till 4258:- SEK.
Utdelningen ökar med 2,24USD för 2018 och totalt med 8,96USD för 2019.
Syftet med transaktionen var att sänka GAV samt öka utdelning i December månad.
Köpt 4st Consolidated Edison
Jag fyller på i Consolidated Edison. Kursen sattes till 76,92USD och nytt GAV blir 77,92USD.
Mitt totala inköpsvärde uppgår nu till 4931:- SEK.
Utdelningen ökar med 2,86USD för 2018 och totalt med 11,44USD för 2019.
Syftet med transkationen var att sänka GAV samt öka utdelningen i främst Februari men även November månad.
Köpt 1st 3M Company
Jag fyller på i 3M Company. Kursen sattes till 184,07 USD och nytt GAV blir 197,6USD.
Mitt totala inköpsvärde uppgår nu till 3393:- SEK.
Utdelningen ökar med 1,36 USD för 2018 och totalt med 5,44 USD för 2019.
Syftet med transaktionen var att sänka GAV samt öka utdelningen i December månad.
måndag 22 oktober 2018
(KÖP Analys) - Emerson Electric Co
Min analys säger KÖP!!
Emerson Electric Co är ett välkänt utdelningsbolag i USA och har höjt utdelning i över 60 år i rad.
Ni som läst lite om vad jag värderar i ett bolag vet att jag ställer stor vikt vid att det finns tillräckligt med intäkter för att täcka alla kostnader.
Emerson är ett väldigt stort bolag med över 130,000 anställda världen över så man måste såklart titta på många andra parametrar också för att få en bra överblick. Men i slutändan är det ändå "pengar in som ställs i förhållande till pengar ut".
Emerson redovisar lite annorlunda och resultatet är avskiljt från utdelningar och är därför det som bolaget kommer att behålla EFTER att utdelningar är betalda. Det är också inte glasklart att se totala kostnader utan man får räkna bakåt en hel del själv.
2015 gjorde man dessutom en stor avstyckning av en större del av verksamheten som påverkar siffrorna kraftigt - men inte resultatet.
När man tittar på årsredovisningarna så är det tydligt att ledningen har som strategi att alltid marknadsanpassa sig och inte bry sig så mycket om siffror - smart tycker jag. Resultatet efter utdelningar är bra och stabilt, räntekostnaderna väldigt låga. Utdelningshistoriken fantastisk! Utdelningshjöningar på i snitt 5% senaste 10 åren som grädden på moset!
Jag gör KÖP på EMR. Läs vidare varför!
Min förenklade analysstrategi är följande:
Jag brukar vara relativt välinformerad inom det mesta och försöker göra väl övervägda beslut baserat på så mycket information som möjligt. Så jag försöker leta i de årsredovisningar och kvartalsrapporter som finns och gräva fram den informationen jag är intresserad av.
Jag är främst intresserad av följande:
-Ett bolags EBITDA (kassaflöde)
-Ett bolags UTGIFTER (kassaflödet måste täcka dessa)
-Ett bolags RÄNTEKOSTNAD (viktigt att det hålls på en rimlig nivå)
-Ett bolags RESULTAT (de måste såklart göra vinst)
-Ett bolags UTDELNINGSHISTORIK (vinsten skall dem dela med sig av)
Med hjälp av dessa siffror är jag sedan också intresserad av:
-EBITDA/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur kassaflödet är i förhållande till utgifter)
-RÄNTOR/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur mycket lån påverkar totala kostnader)
Emerson Electric Co
Emerson Electric Co är svårt att definiera. De är ett tillverkningsbolag samtidigt som de erbjuder konsulttjänster för automation och industralisering för tillverkningsindustrin. Deras vision är att föra samman teknologiska framsteg (innovation) och tillämpa det inom tillverkningsindustrin. Som namnet antyder verkar de inom "el-komponenter".
De är väldigt proaktiva och har klarat tidigare kriser väldigt bra. De är verksamma "globalt" med USA som sin största marknad följt av Europa och sist Asien. De särredovisar sin verksamhet i följande områden:
Källa: https://www.emerson.com/en-us/investors/annual-reports
Resultat
Det första man bör observera här är att resultatet går lite upp och ner men det är EFTER att utdelningar har betalats ut. D.v.s det ser väldigt bra ut eftersom att man höjt utdelningarna varje år och ändå behållt ett förhållandevis fint resultat.
Det andra man bör observera är att det ser ut som att dem tappar kopiöst i sitt resultat from 2015. Det är helt klart missvisande men man valde att stycka av en del av sin verksamhet som genererade ca 7000M i intäkter (EBITDA). Trots att utdelningarna inte sänktes (de höjdes) så gjorde man fortfarande ett resultat på ca 1500M de efterföljande åren och för 2018 ser det oerhört bra ut efter Q3.
Det tredej man bör observera är att 2018 Q3 redan preseterar i nivå för 2016 och 2017 och vi kan förvnta oss runt 1900-2000M för helåret 2018. Det är oerhört bra! Det visar att man, trots minskat EBITDA på 7000M/år, växer igen och att det var ett bra beslut. Detta bör generera i en utdelningshöjning i slutändan till oss aktieägare!
Tittar man på resultatet per kvartal ser det också väldigt bra ut och ett jämnt flöde, inget kvartal sticker ut alldeles för mycket även om det finns några bottnar och toppar.
EBITDA
Här gäller det att se upp eller i alla fall förstå varför EBITDA är så jämnt trots att utdelningarna höjs varje år och bibehålls. Som synes har kassaflödet varit stabilt runt 22500M i en 10-års period. D.v.s det har INTE ökat. 2015 sänktes det med 7000M p.g.a en avstyckning av en del av verksamheten. 2015-2018 är till synes stabil - d.v.s intäkterna är konstanta!
Tittar man bara på kassaflödet så ser det inte bra ut med utdelningshöjningar. MEN tittar man på helheten är det här oerhört fina siffror då man genererar konstanta intäkter i bra tider och dåliga tider!
Tittar vi på EBITDA/Kvartal så sticker inget ut utan det är fina kassaflöden fördelat över hela året. Men återigen bekräftast bilden av att det är "konstanta intäkter" och att det inte ökar.
Och när jag tittar på EBITDA i förhållande till Q1-Q4 på årsbasis så blir det ännu tydligare att det är inget tillväxtbolag utan ett etablerat bolag utan överraskningar och med låg volativitet! Det bör tilläggas att för helåret 2018 förväntar jag mig en stark ökning jämfört med tidigare år sedan avstyckningen. Detta bör generera ett fint resultat som betyder mer utdelning!
UTGIFTER
De senaste 10 åren har Emeron haft drygt 20000M i utgifter. Efter avstyckningen 2015 så gjorde man sig av med ca 7000M/år i utgifter och ungefär lika mycket i intäkter. Men det som är intressant här är att räntan knappt har något med utgifterna att göra. Det är andra kostnader som bolaget har men man behöver således inte vara orolig för ökade räntekostnader p.g.a hög belåning. MYCKET trevligt för kommande utdelningar! Jag tycker att grafen ovan visar att bolaget har kontroll på kostnaderna då dem i princip är konstanta år efter år.
Den här grafen bekräftar egentligen bara att utgifterna är stabilt fördelade över hela året och räntekostnaderna mycket små i sammanhanget. Något högre utgifter andra halvan av året men sedan minskar det igen första halvan så för helåret är det oerhört stabilt.
Här syns tydligt att räntekostnaderna är väldigt låga för EMR. Snitt ligger någonstans runt 1% av totala utgifterna vilket får ses som väldigt lågt! M.a.o kan man utgå från att oavsett vad som sker med räntan bör det inte påverka EMRs resultat.
Det här ger mig information om hur mycket pengar som företaget drar in i förhållande till sina totala kostnader (före avskrivningar). Ett värde på 100% innebär att bolaget kommer göra ett noll-resultat förutsatt att ingen utdelning görs.
Ett värde över 100% innebär att det i.a.f teoretiskt finns möjlighet till utdelning men framförallt att företaget kan täcka sina kostnader inklusive lån. EMR är ett oerhört stort bolag så vid första anblicken kan det se väldigt dåligt ut.
Men kom ihåg - EMR redovisar sina resultat EFTER utdelning och grafen ovan hade sett helt annorlunda ut om vi räknar före utdelning som många andra bolag gör!
Ett sätt att se på siffrorna är att EMR behåller ca 10% av intäkterna i kassan inför kommande år. Det kan användas till investeringar eller utdelningar eller uppköp. Ett annat sätt att se på saken är att bolaget alltid ser till att anpassa kostymen till rådande marknadsläge. Att först betala alla sina kostnader och sedan dela ut pengar till aktieägarna tills 10% av resultatet kvarstår är mycket smart.
De har trots allt visat i 60 år att de hanterar olika situationer! Det ser m.a.o väldigt bra ut för framtiden och jag bedöer det som att det finns mycket goda möjligheter till aktieutdelning en bra tid framöver och att utdelningen kommer höjas för 2018!
UTDELNINGAR
EMR delar ut kvartalsvis i Mars, Juni, September, December. Ex-dag brukar vara mitten av månaden före.Så sätter du in månadsspar den 25:e varje mån behöver du köpa den två månader innan. Exempelvis om du köper 25:e Januari kommer Ex-dagen vara mitten av Februari (före 25:e feb) och utdelningen kommer i mitten av Mars. Viktigt att tänka på!
Det innebär att du kommer få utdelning 4 gånger per år i månader som traditionellt sett är svåra att hitta alternativ för i Sverige. De har otroligt fin utdelningshistorik som synes i grafken nedan. Den har mattats av lite på senare år men det ser oerhört bra ut för en större höjning baserat på 2018års resultat (d.v.s det som delas ut år 2019).
Ett välskött bolag med en bra utdelningspolicy - jag tror det kommer fortsätta och jag ser ingenting direkt som skulle kunna göra att utdelningen behöver sänkas. Tvärtom ser det oerhört bra ut nu och de har fått ned kostnaderna och det bör ge resultat framöver!
EMR har höjt utdelningen i över 60 års tid nu. Jag tror det fortsätter och resultatet för 2018 bör finnas utrymme för en större höjning.
Såhär ser utdelningen ut på kvartalsbasis och den är väldigt stabil. Grafien är lite missvisande då siffrorna är tagna från årsredovisningarna och de har faktiskt höjt utdelningen i stort sett samtliga Q4 men det syns inte i årsredovisningarna.
Hur ser historiken för utdelningshöjningar ut?
Tittar man på bolaget som helhet ser det väldigt bra ut. De har en utdelningspolicy på 40-50% av det fria kassaflödet. De har kontroll på kostnader och har visat i flera år att de kan anpassa sig och samtidigt höja utdelningarna. De är lågt belånade så från ett utdelnignsperspektiv ser det väldigt bra ut!
Emerson Electric Co är ett välkänt utdelningsbolag i USA och har höjt utdelning i över 60 år i rad.
Ni som läst lite om vad jag värderar i ett bolag vet att jag ställer stor vikt vid att det finns tillräckligt med intäkter för att täcka alla kostnader.
Emerson är ett väldigt stort bolag med över 130,000 anställda världen över så man måste såklart titta på många andra parametrar också för att få en bra överblick. Men i slutändan är det ändå "pengar in som ställs i förhållande till pengar ut".
Emerson redovisar lite annorlunda och resultatet är avskiljt från utdelningar och är därför det som bolaget kommer att behålla EFTER att utdelningar är betalda. Det är också inte glasklart att se totala kostnader utan man får räkna bakåt en hel del själv.
2015 gjorde man dessutom en stor avstyckning av en större del av verksamheten som påverkar siffrorna kraftigt - men inte resultatet.
När man tittar på årsredovisningarna så är det tydligt att ledningen har som strategi att alltid marknadsanpassa sig och inte bry sig så mycket om siffror - smart tycker jag. Resultatet efter utdelningar är bra och stabilt, räntekostnaderna väldigt låga. Utdelningshistoriken fantastisk! Utdelningshjöningar på i snitt 5% senaste 10 åren som grädden på moset!
Jag gör KÖP på EMR. Läs vidare varför!
Min förenklade analysstrategi är följande:
Jag brukar vara relativt välinformerad inom det mesta och försöker göra väl övervägda beslut baserat på så mycket information som möjligt. Så jag försöker leta i de årsredovisningar och kvartalsrapporter som finns och gräva fram den informationen jag är intresserad av.
Jag är främst intresserad av följande:
-Ett bolags EBITDA (kassaflöde)
-Ett bolags UTGIFTER (kassaflödet måste täcka dessa)
-Ett bolags RÄNTEKOSTNAD (viktigt att det hålls på en rimlig nivå)
-Ett bolags RESULTAT (de måste såklart göra vinst)
-Ett bolags UTDELNINGSHISTORIK (vinsten skall dem dela med sig av)
Med hjälp av dessa siffror är jag sedan också intresserad av:
-EBITDA/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur kassaflödet är i förhållande till utgifter)
-RÄNTOR/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur mycket lån påverkar totala kostnader)
Emerson Electric Co
De är väldigt proaktiva och har klarat tidigare kriser väldigt bra. De är verksamma "globalt" med USA som sin största marknad följt av Europa och sist Asien. De särredovisar sin verksamhet i följande områden:
- Process Management
- Industrial Automation
- Climate Technologies
- Commercial & Residential Solutions
"Emerson Electric Co., incorporated on September 24, 1890, is a diversified global manufacturing company, which provides solutions to customers by bringing technology and engineering together in the industrial, commercial and consumer markets around the world. The Company operates through four segments based on the nature of the products and services rendered: Process Management, Industrial Automation, Climate Technologies and Commercial & Residential Solutions. The Company's principal production operations are electronics assembly, metal stamping, forming, casting, machining, welding, plating, heat treating, painting and assembly. In addition, the Company uses specialized production operations, including automatic and semiautomatic testing, automated material handling and storage, ferrous and nonferrous machining, and special furnaces for heat treating and foundry applications."
Källa: https://www.emerson.com/en-us/investors/annual-reports
Resultat
Det första man bör observera här är att resultatet går lite upp och ner men det är EFTER att utdelningar har betalats ut. D.v.s det ser väldigt bra ut eftersom att man höjt utdelningarna varje år och ändå behållt ett förhållandevis fint resultat.
Det andra man bör observera är att det ser ut som att dem tappar kopiöst i sitt resultat from 2015. Det är helt klart missvisande men man valde att stycka av en del av sin verksamhet som genererade ca 7000M i intäkter (EBITDA). Trots att utdelningarna inte sänktes (de höjdes) så gjorde man fortfarande ett resultat på ca 1500M de efterföljande åren och för 2018 ser det oerhört bra ut efter Q3.
Det tredej man bör observera är att 2018 Q3 redan preseterar i nivå för 2016 och 2017 och vi kan förvnta oss runt 1900-2000M för helåret 2018. Det är oerhört bra! Det visar att man, trots minskat EBITDA på 7000M/år, växer igen och att det var ett bra beslut. Detta bör generera i en utdelningshöjning i slutändan till oss aktieägare!
Tittar man på resultatet per kvartal ser det också väldigt bra ut och ett jämnt flöde, inget kvartal sticker ut alldeles för mycket även om det finns några bottnar och toppar.
EBITDA
Här gäller det att se upp eller i alla fall förstå varför EBITDA är så jämnt trots att utdelningarna höjs varje år och bibehålls. Som synes har kassaflödet varit stabilt runt 22500M i en 10-års period. D.v.s det har INTE ökat. 2015 sänktes det med 7000M p.g.a en avstyckning av en del av verksamheten. 2015-2018 är till synes stabil - d.v.s intäkterna är konstanta!
Tittar man bara på kassaflödet så ser det inte bra ut med utdelningshöjningar. MEN tittar man på helheten är det här oerhört fina siffror då man genererar konstanta intäkter i bra tider och dåliga tider!
Tittar vi på EBITDA/Kvartal så sticker inget ut utan det är fina kassaflöden fördelat över hela året. Men återigen bekräftast bilden av att det är "konstanta intäkter" och att det inte ökar.
Och när jag tittar på EBITDA i förhållande till Q1-Q4 på årsbasis så blir det ännu tydligare att det är inget tillväxtbolag utan ett etablerat bolag utan överraskningar och med låg volativitet! Det bör tilläggas att för helåret 2018 förväntar jag mig en stark ökning jämfört med tidigare år sedan avstyckningen. Detta bör generera ett fint resultat som betyder mer utdelning!
UTGIFTER
De senaste 10 åren har Emeron haft drygt 20000M i utgifter. Efter avstyckningen 2015 så gjorde man sig av med ca 7000M/år i utgifter och ungefär lika mycket i intäkter. Men det som är intressant här är att räntan knappt har något med utgifterna att göra. Det är andra kostnader som bolaget har men man behöver således inte vara orolig för ökade räntekostnader p.g.a hög belåning. MYCKET trevligt för kommande utdelningar! Jag tycker att grafen ovan visar att bolaget har kontroll på kostnaderna då dem i princip är konstanta år efter år.
Den här grafen bekräftar egentligen bara att utgifterna är stabilt fördelade över hela året och räntekostnaderna mycket små i sammanhanget. Något högre utgifter andra halvan av året men sedan minskar det igen första halvan så för helåret är det oerhört stabilt.
Här syns tydligt att räntekostnaderna är väldigt låga för EMR. Snitt ligger någonstans runt 1% av totala utgifterna vilket får ses som väldigt lågt! M.a.o kan man utgå från att oavsett vad som sker med räntan bör det inte påverka EMRs resultat.
Det här ger mig information om hur mycket pengar som företaget drar in i förhållande till sina totala kostnader (före avskrivningar). Ett värde på 100% innebär att bolaget kommer göra ett noll-resultat förutsatt att ingen utdelning görs.
Ett värde över 100% innebär att det i.a.f teoretiskt finns möjlighet till utdelning men framförallt att företaget kan täcka sina kostnader inklusive lån. EMR är ett oerhört stort bolag så vid första anblicken kan det se väldigt dåligt ut.
Men kom ihåg - EMR redovisar sina resultat EFTER utdelning och grafen ovan hade sett helt annorlunda ut om vi räknar före utdelning som många andra bolag gör!
Ett sätt att se på siffrorna är att EMR behåller ca 10% av intäkterna i kassan inför kommande år. Det kan användas till investeringar eller utdelningar eller uppköp. Ett annat sätt att se på saken är att bolaget alltid ser till att anpassa kostymen till rådande marknadsläge. Att först betala alla sina kostnader och sedan dela ut pengar till aktieägarna tills 10% av resultatet kvarstår är mycket smart.
De har trots allt visat i 60 år att de hanterar olika situationer! Det ser m.a.o väldigt bra ut för framtiden och jag bedöer det som att det finns mycket goda möjligheter till aktieutdelning en bra tid framöver och att utdelningen kommer höjas för 2018!
UTDELNINGAR
EMR delar ut kvartalsvis i Mars, Juni, September, December. Ex-dag brukar vara mitten av månaden före.Så sätter du in månadsspar den 25:e varje mån behöver du köpa den två månader innan. Exempelvis om du köper 25:e Januari kommer Ex-dagen vara mitten av Februari (före 25:e feb) och utdelningen kommer i mitten av Mars. Viktigt att tänka på!
Det innebär att du kommer få utdelning 4 gånger per år i månader som traditionellt sett är svåra att hitta alternativ för i Sverige. De har otroligt fin utdelningshistorik som synes i grafken nedan. Den har mattats av lite på senare år men det ser oerhört bra ut för en större höjning baserat på 2018års resultat (d.v.s det som delas ut år 2019).
Ett välskött bolag med en bra utdelningspolicy - jag tror det kommer fortsätta och jag ser ingenting direkt som skulle kunna göra att utdelningen behöver sänkas. Tvärtom ser det oerhört bra ut nu och de har fått ned kostnaderna och det bör ge resultat framöver!
EMR har höjt utdelningen i över 60 års tid nu. Jag tror det fortsätter och resultatet för 2018 bör finnas utrymme för en större höjning.
Såhär ser utdelningen ut på kvartalsbasis och den är väldigt stabil. Grafien är lite missvisande då siffrorna är tagna från årsredovisningarna och de har faktiskt höjt utdelningen i stort sett samtliga Q4 men det syns inte i årsredovisningarna.
Hur ser historiken för utdelningshöjningar ut?
Även om de har höjt utdelningen i 60 år så skall man räkna med relativt låga utdelningshöjningar. Senaste 10 åren har snittet varit drygt 5% och senaste åren har det varit 1-2%. Som också synes har de ett par år med riktigt fina höjningar och jag tror att 2018/2019 kommer bli ett sådan 10-15% år!
Slutsats?
Tittar man på bolaget som helhet ser det väldigt bra ut. De har en utdelningspolicy på 40-50% av det fria kassaflödet. De har kontroll på kostnader och har visat i flera år att de kan anpassa sig och samtidigt höja utdelningarna. De är lågt belånade så från ett utdelnignsperspektiv ser det väldigt bra ut!
Jag köper!
lördag 20 oktober 2018
(KÖP Analys) - Main Street Capital
Min analys säger KÖP!!
Det finns verkligen ingenting som talar emot ett köp av MAIN. Kassaflödet är bra, utdelningshistoriken god, räntekostnaden rimlig, resultatet bra. Läs vidare för mer info!
Dessutom är det ju trevligt med en månadsutdelare av den här kaliberna!
Jag tänkte presentera min analys/motivering till varför det blir ett köp i Main Street Capital (MAIN).
Det här är ett oerhört välskött bolag som möter samtliga kriterier som jag ställer på ett bolag.
Jag brukar vara relativt välinformerad inom det mesta och försöker göra väl övervägda beslut baserat på så mycket information som möjligt. Så jag försöker leta i de årsredovisningar och kvartalsrapporter som finns och gräva fram den informationen jag är intresserad av.
Jag är främst intresserad av följande:
-Ett bolags EBITDA (kassaflöde)
-Ett bolags UTGIFTER (kassaflödet måste täcka dessa)
-Ett bolags RÄNTEKOSTNAD (viktigt att det hålls på en rimlig nivå)
-Ett bolags RESULTAT (de måste såklart göra vinst)
-Ett bolags UTDELNINGSHISTORIK (vinsten skall dem dela med sig av)
Med hjälp av dessa siffror är jag sedan också intresserad av:
-EBITDA/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur kassaflödet är i förhållande till utgifter)
-RÄNTOR/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur mycket lån påverkar totala kostnader)
Main Street Capital
Main Street Capital är ett amerikanskt "Investment bolag" som lånar ut pengar på långa löptider till mellanstora företag främst i USA. De investerar en del kapital med jämna mellanrum istället för att dela ut avkastningen via utdelning - men det genererar mer pengar framöver istället!
I vilket fall som helst så ser siffrorna väldigt bra ut (jag listar dem nedan efter en kort presentation av bolaget).
"Main Street (www.mainstcapital.com) is a principal investment firm that primarily provides long-term debt and equity capital to lower middle market companies and debt capital to middle market companies. Main Street's portfolio investments are typically made to support management buyouts, recapitalizations, growth financings, refinancings and acquisitions of companies that operate in diverse industry sectors. Main Street seeks to partner with entrepreneurs, business owners and management teams and generally provides "one stop" financing alternatives within its lower middle market portfolio. Main Street's lower middle market companies generally have annual revenues between $10 million and $150 million. Main Street's middle market debt investments are in middle market businesses that are generally larger in size than its lower middle market portfolio companies."
Källa: https://ir.mainstcapital.com/financial-results
Resultat
Det är inte så mycket att säga annat än att resultatet är bra. Tittar man i rapporterna så ser man att många år har de investerat 20-30M vilket förklarar att resultatet inte ökat varje år. Men som det också syns har det gett resultat de senaste åren. Jag väjer att inte visa en graf med alla kvartal eftersom MAIN är ett bolag som presterar oerhört bra samtliga kvartal och är ett väldigt jämt bolag rent resultatmässigt. Vi kan därför förvänta oss någonstans runt 180M för 2018!
EBITDA
Som synes oerhört fina siffror och en stadig ökning a kassaflödet varje år.
Jag nämnde tidigare att MAIN är oerhört stabila och alla kvartal ser väldigt jämna ut. Det ökar stadigt kvartal efter kvartal och inget sticker direkt ut.
Och när jag tittar på EBITDA i förhållande till Q1-Q4 på årsbasis så blir det ännu tydligare att det är ett kvalitetsbolag som inte har något dåligt eller bra kvartal. Jag förväntar mig därför någonstans runt 230-240M i kassflödet för 2018 vilket är oerhört bra!
UTGIFTER
Tittar man på EBITDA mot Utgifter (längre ned) så ser man tydligt att MAIN har ett väldigt fint kassaflöder för att hantera sina utgifter. Utgifterna går stadigt uppåt och räntekostnaderna ligger på ca 50% vilket är lite väl högt kanske men samtidigt täcker intäkterna kostnaderna flera gånger om.
Bryter man istället upp det i en graf som visar det per kvartal så syns det rätt tydligt att det är en jämn och stabil ökning av kostnaderna och då framförallt att räntekostnaderna inte ökar. D.v.s man tar ungefär %-sett lika mycket lån som tidigare.
Som jag nämnde tidigare så ligger räntekostnaderna på ca 50% av de totala utgifterna. Det är väldigt högt, men absolut ingen fara! Vilket nästa graf kommer visa!
Det här ger mig information om hur mycket pengar som företaget drar in i förhållande till sina totala kostnader (före avskrivningar). Ett värde på 100% innebär att bolaget kommer göra ett noll-resultat förutsatt att ingen utdelning görs.
Ett värde över 100% innebär att det i.a.f teoretiskt finns möjlighet till utdelning men framförallt att företaget kan täcka sina kostnader inklusive lån. Som synes i grafen är MAIN ett väldigt välskött bolag med fina kassaflöden och relativt låga kostnader i sammanhanget. Det gör ingenting att räntekostnaderna är 50% av totala kostnaderna när bolaget drar in 3x så mycket pengar. Det finns m.a.o mycket goda möjligheter till aktieutdelning här NU och framöver!!
UTDELNINGAR
MAIN är en s.k månadsutdelare vilket innebär att du kommer få utdelning varje månad för varje aktie du äger i det här bolaget. De har en mycket fin utdelningshistorik, tjänar bra med pengar och jag ser ingen anledning till att det inte skulle fortsätta i den här takten!
De höjer inte utdelningen varje år men det är få år de inte höjt utdelningen. Det är flera år då de delar ut extra pengar och tittar man i tidigare rapporter så har det ofta varit åren då resultatet varit bra p.g.a tidigare investeringar. Det är i alla fall en väldigt trevlig kurva att titta på!
Såhär ser utdelningen ut på kvartalsbasis och den är väldigt stabil. Som syns i grafen är det en del extrautdelningar Q2 och Q4.
Hur ser historiken för utdelningshöjningar ut?
Det finns verkligen ingenting som talar emot ett köp av MAIN. Kassaflödet är bra, utdelningshistoriken god, räntekostnaden rimlig, resultatet bra. Läs vidare för mer info!
Dessutom är det ju trevligt med en månadsutdelare av den här kaliberna!
Jag tänkte presentera min analys/motivering till varför det blir ett köp i Main Street Capital (MAIN).
Det här är ett oerhört välskött bolag som möter samtliga kriterier som jag ställer på ett bolag.
Jag brukar vara relativt välinformerad inom det mesta och försöker göra väl övervägda beslut baserat på så mycket information som möjligt. Så jag försöker leta i de årsredovisningar och kvartalsrapporter som finns och gräva fram den informationen jag är intresserad av.
Jag är främst intresserad av följande:
-Ett bolags EBITDA (kassaflöde)
-Ett bolags UTGIFTER (kassaflödet måste täcka dessa)
-Ett bolags RÄNTEKOSTNAD (viktigt att det hålls på en rimlig nivå)
-Ett bolags RESULTAT (de måste såklart göra vinst)
-Ett bolags UTDELNINGSHISTORIK (vinsten skall dem dela med sig av)
Med hjälp av dessa siffror är jag sedan också intresserad av:
-EBITDA/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur kassaflödet är i förhållande till utgifter)
-RÄNTOR/UTGIFTER (ger mig en överblick över hur mycket lån påverkar totala kostnader)
Main Street Capital
I vilket fall som helst så ser siffrorna väldigt bra ut (jag listar dem nedan efter en kort presentation av bolaget).
"Main Street (www.mainstcapital.com) is a principal investment firm that primarily provides long-term debt and equity capital to lower middle market companies and debt capital to middle market companies. Main Street's portfolio investments are typically made to support management buyouts, recapitalizations, growth financings, refinancings and acquisitions of companies that operate in diverse industry sectors. Main Street seeks to partner with entrepreneurs, business owners and management teams and generally provides "one stop" financing alternatives within its lower middle market portfolio. Main Street's lower middle market companies generally have annual revenues between $10 million and $150 million. Main Street's middle market debt investments are in middle market businesses that are generally larger in size than its lower middle market portfolio companies."
Källa: https://ir.mainstcapital.com/financial-results
Resultat
Det är inte så mycket att säga annat än att resultatet är bra. Tittar man i rapporterna så ser man att många år har de investerat 20-30M vilket förklarar att resultatet inte ökat varje år. Men som det också syns har det gett resultat de senaste åren. Jag väjer att inte visa en graf med alla kvartal eftersom MAIN är ett bolag som presterar oerhört bra samtliga kvartal och är ett väldigt jämt bolag rent resultatmässigt. Vi kan därför förvänta oss någonstans runt 180M för 2018!
EBITDA
Som synes oerhört fina siffror och en stadig ökning a kassaflödet varje år.
Jag nämnde tidigare att MAIN är oerhört stabila och alla kvartal ser väldigt jämna ut. Det ökar stadigt kvartal efter kvartal och inget sticker direkt ut.
Och när jag tittar på EBITDA i förhållande till Q1-Q4 på årsbasis så blir det ännu tydligare att det är ett kvalitetsbolag som inte har något dåligt eller bra kvartal. Jag förväntar mig därför någonstans runt 230-240M i kassflödet för 2018 vilket är oerhört bra!
UTGIFTER
Tittar man på EBITDA mot Utgifter (längre ned) så ser man tydligt att MAIN har ett väldigt fint kassaflöder för att hantera sina utgifter. Utgifterna går stadigt uppåt och räntekostnaderna ligger på ca 50% vilket är lite väl högt kanske men samtidigt täcker intäkterna kostnaderna flera gånger om.
Bryter man istället upp det i en graf som visar det per kvartal så syns det rätt tydligt att det är en jämn och stabil ökning av kostnaderna och då framförallt att räntekostnaderna inte ökar. D.v.s man tar ungefär %-sett lika mycket lån som tidigare.
Som jag nämnde tidigare så ligger räntekostnaderna på ca 50% av de totala utgifterna. Det är väldigt högt, men absolut ingen fara! Vilket nästa graf kommer visa!
Det här ger mig information om hur mycket pengar som företaget drar in i förhållande till sina totala kostnader (före avskrivningar). Ett värde på 100% innebär att bolaget kommer göra ett noll-resultat förutsatt att ingen utdelning görs.
Ett värde över 100% innebär att det i.a.f teoretiskt finns möjlighet till utdelning men framförallt att företaget kan täcka sina kostnader inklusive lån. Som synes i grafen är MAIN ett väldigt välskött bolag med fina kassaflöden och relativt låga kostnader i sammanhanget. Det gör ingenting att räntekostnaderna är 50% av totala kostnaderna när bolaget drar in 3x så mycket pengar. Det finns m.a.o mycket goda möjligheter till aktieutdelning här NU och framöver!!
UTDELNINGAR
MAIN är en s.k månadsutdelare vilket innebär att du kommer få utdelning varje månad för varje aktie du äger i det här bolaget. De har en mycket fin utdelningshistorik, tjänar bra med pengar och jag ser ingen anledning till att det inte skulle fortsätta i den här takten!
De höjer inte utdelningen varje år men det är få år de inte höjt utdelningen. Det är flera år då de delar ut extra pengar och tittar man i tidigare rapporter så har det ofta varit åren då resultatet varit bra p.g.a tidigare investeringar. Det är i alla fall en väldigt trevlig kurva att titta på!
Såhär ser utdelningen ut på kvartalsbasis och den är väldigt stabil. Som syns i grafen är det en del extrautdelningar Q2 och Q4.
Hur ser historiken för utdelningshöjningar ut?
I % ger det inte så mycket per år men slår man ut de senaste 10 åren så har de höjt från 1,43$ 2008 till 2,79$ 2017. Det ger en total höjning på 95% eller drygt 10% per år. Det ska man ju inte klaga på även om man bör räkna med 2-3% per år som syns ovan.
Slutsats?
Det blir tveklöst ett köp då alla ingen parameter jag tittat på ringer i min varningsklocka.
Jag har dock inte tittat på skulder, avskrivningar (iaf inte i detalj) samt hur mycket som är i kassan.
Värt att nämna är att det är en REIT och därför måste dela ut en stor del av vinsten av skattetekniska skäl. Bolaget går väldigt bra, så det är bra för oss!
Köper!
tisdag 16 oktober 2018
Vad är EBITDA och varför skall du bry dig?
EBITDA - jätteviktigt för utdelningar!
Det är kanske inte så många som tänker på vad EBITDA är för något och varför det är viktigt. Men bryter man ut det från engelskan och översätter det till svenska så kanske det är mer tydligt varför man skall bry sig väldigt mycket om detta!
EBITDA = Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization.
Enkelt förklarat så betyder det vad ett företags rörelseresultat för en period är före räntor, skatt, nedskrivningar, avskrivningar och goodwillavskrivningar.
Observera att det innebär ett resultat FÖRE räntor, skatt, nedskrivningar, avskrivningar samt goodwillavskrivningar. Varför är det viktigt att lägga märke till att allt räknas FÖRE avskrivningar?
Vad används EBITDA till?
Jag tror inte det är uppenbart att det används till att försöka mäta hur skuldsatt ett företag är under en viss period eller efter en viss period. Men tänker man på det så är det ganska logiskt....det är allt företaget har tjänat innan man börjar betala sina räkningar.
Med hjälp av EBITDA får man en relativt OK överblick över hur mycket pengar ett företag drar in.
Detta kan man sedan ställa i relation till en del andra parametrar för att försöka analysera ett företag.
Exempel på vad du kan använda det till:
Jag använder det främst till att utvärdera hur skuldsatt ett bolag är i förhållande till vad de tjänar före skatt, avskrivningar, räntor och ammorteringar. D.v.s jag dividerar alltid ett företags Skulder / EBITDA för att få en någorlunda uppfattning om hur mycket skuld ett boag har. Siffran betyder hur många år det skulle ta ett företag att betala av sina skulder om intäkterna skulle vara på samma nivå som EBITDA är nu och att ränta+skulder inte skulle öka.
Detta kallas oftast för "Net Longterm Debt / EBITDA".
Varför skall du bry dig om EBITDA om du satsar på utdelningar?
Det här kanske inte är helt uppenbart men om ett företag är hårt skuldsatt och betalar utdelningar så måste de ha pengar till att bibehålla utdelningarna. Men de måste först betala av sina räntor, skatter, avskrivningar samt övriga kostnader innan det finns pengar över till aktieägare.
Ett stabilt utdelningsbolag delar ut någonstans runt 60% av sitt rörelseresultat till sina aktieägare. Givetvis är det som så att i ett läge där räntor går upp och ett företag är hårt skuldsatt så påverkar det såklart möjligheten till aktieutdelningar. D.v.s dem 60% av rörelseresultatet som skall gå till aktieägarna minskar p.g.a hög belåning.
Detta går såklart att parera på olika sätt t.ex genom ett högre EBITDA. Givet att räntan höjs och ett EBITDA ökar så bör det finnas pengar kvar till aktieägarna trots höjda kostnader för bolaget.
Detta är oerhört viktigt men också väldigt komplext när man försöker analysera ett bolags möjlighet till utdelning. Tyvärr missar många att göra den kollen först och det är helt OK att gå in i ett bolag med en hög skuldsättning. Men då risken också är relativt hög bör avkastningen också återspegla det!
Jag säger det igen - en hög risk skall ha hög avkastning medan en låg risk skall ge en stabil men låg avkastning.
Hög skuldsättning = Hög Risk = Hög avkastning = SANT
Jag skall inte säga att tyvärr är det så men vad jag menar med ovanstående är att du bör inte gå in med kapital i ett bolag som är hårt skuldsatt om du inte får en högre avkastning i relation till risken du tar.
Tittar man på populära utdelningsaktier så är många av dem med bra avkastning/DA/YoC oftast bolag med relativt hög skuldsättning. Jag tycker det är ganska naturligt för precis så funkar andra lån också. Om du lånar ut pengar till någon som inte är kreditvärdig tar du en mycket större risk och då är det också rimligt att du skall ha möjlighet att tjäna mer på din investering förutsatt att personen du lånade ut pengar till betalar tillbaks sitt lån.
EBITDA ger dig precis samma underlag för att fatta beslut om vilket bolag du skall låna ut pengar till. Det är precis det som aktieägande handlar om i långa loppet. Du investerar kapital, du vill få tillbaks så mycket pengar som möjligt baserat på den risken du tar. Ett företag som är i behov av kapital (högt skuldsatta bolag) kommer ge bättre avkastning förutsatt att de har råd att betala sina lån.
Låg skuldsättning = Låg risk = Låg avkastning = SANT.
Precis omvänt gäller för bolag som är stabila och har ett oerhört starkt kassaflöde. Här är det inte ovanligt att dem betalar ut i de nedre regionerna av sina intäkter, 20-40% är inte helt ovanligt. De ökar dock ofta sina utdelningar varje år och har gjort i många år. Det är inte ovanligt att en YoC är så låg som 1-2% i dessa bolag.
MEN jag kan nästan garantera dig att om du köper in dig på ett sådant bolag idag och behåller dina aktier i 10 år så har din YoC helt plötsligt blivit väldigt mycket bättre. För alla kommande år ser det nu helt plötligt väldigt mycket bättre ut.
Jag tycker det är en oerhört intressant diskussion om vad "utdelningsinvestering" handlar om. De allra flesta vill ha så hög YoC/DA som möjligt men är oftast ganska omedvetna om riskerna i bolag med 3-5% DA.
Bolag med hög DA är troligtvis en större riskfaktor än bolag med en låg DA.
Historiskt sett har jag inte stött på många exempel där bolag med en DA ->4% inte varit av betydande risk när man ställer deras intäkter i relation till deras skulder.
Skall jag vara orolig och vad är en OK skuldsättning?
Det är är såklart subjektivt. Själv tycker jag att det finns bra och dåliga skulder. Generellt sett tycker jag att bolag har en hög skuldsättning på 400% och låg skuldsättning på 150% eller lägre.
Man får dock ställa skulder i relation till intäkter, lån är bra om de samtidigt ökar intäkter. Ett exempel på ett dåligt lån är när skulden i ett bolag ökar men intäkterna knappt ökar. Ett exempel är "Duke Energy" som har ökat sin skuldsättning till 7$USD/Aktie men endast ökat sitt EBITDA/Aktie med 1$ med sitt lån.
D.v.s det tar över 7 år innan investeringarna som lånen användes till kommer att generera ett positiv kassaflöde.
Det korta svaret är....JA du skall var orolig om ett företag behöver väligt lång tid på sig att betala sina skulder.
Kortfattat är riskbolag följande:
-Hög belåning/EBITDA 400% eller mer.
-Delar ut en hög andel av vinsten till aktieägare i form av utdelningar (över 60%).
-Har väldigt svårt att öka EBITDA/Aktie.
Det finns fler riskfaktorer men skuldsättningen är avgörande för ett bolags framtida utdelning! Ett bolag som inte ökar sitt EBITDA-resultat kommer sänka utdelningar förr eller senare, eller i.a.f inte höja utdelningen framöver.
Hög belåning innebär att när räntan går upp behöver företaget använda mer av kassan till att betala kostnader, det finns mindre kvar till dig som aktieägare. En utdelningspolicy på runt 60% är en bra måttstock men tänk på att det oftast är efter kostnader har betalts från EBITDA som utdelningen görs.
D.v.s om ett bolags utdelningspolicy är 60% av resultatet...räntan går upp 1% ... räntekostnaderna ökar...då måste EBITDA också öka med minst 1% för att täcka ökade räntekostnader för att kunna behålla samma utdelning som tidigare med en 60% policy.
...Nästa gång tänkte jag ta upp lågrisk bolag samt högrisk bolag och ge er tips på hur man kan identifiera dessa!
Det är kanske inte så många som tänker på vad EBITDA är för något och varför det är viktigt. Men bryter man ut det från engelskan och översätter det till svenska så kanske det är mer tydligt varför man skall bry sig väldigt mycket om detta!
EBITDA = Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization.
Enkelt förklarat så betyder det vad ett företags rörelseresultat för en period är före räntor, skatt, nedskrivningar, avskrivningar och goodwillavskrivningar.
Observera att det innebär ett resultat FÖRE räntor, skatt, nedskrivningar, avskrivningar samt goodwillavskrivningar. Varför är det viktigt att lägga märke till att allt räknas FÖRE avskrivningar?
Vad används EBITDA till?
Jag tror inte det är uppenbart att det används till att försöka mäta hur skuldsatt ett företag är under en viss period eller efter en viss period. Men tänker man på det så är det ganska logiskt....det är allt företaget har tjänat innan man börjar betala sina räkningar.
Med hjälp av EBITDA får man en relativt OK överblick över hur mycket pengar ett företag drar in.
Detta kan man sedan ställa i relation till en del andra parametrar för att försöka analysera ett företag.
Exempel på vad du kan använda det till:
Jag använder det främst till att utvärdera hur skuldsatt ett bolag är i förhållande till vad de tjänar före skatt, avskrivningar, räntor och ammorteringar. D.v.s jag dividerar alltid ett företags Skulder / EBITDA för att få en någorlunda uppfattning om hur mycket skuld ett boag har. Siffran betyder hur många år det skulle ta ett företag att betala av sina skulder om intäkterna skulle vara på samma nivå som EBITDA är nu och att ränta+skulder inte skulle öka.
Detta kallas oftast för "Net Longterm Debt / EBITDA".
Varför skall du bry dig om EBITDA om du satsar på utdelningar?
Det här kanske inte är helt uppenbart men om ett företag är hårt skuldsatt och betalar utdelningar så måste de ha pengar till att bibehålla utdelningarna. Men de måste först betala av sina räntor, skatter, avskrivningar samt övriga kostnader innan det finns pengar över till aktieägare.
Ett stabilt utdelningsbolag delar ut någonstans runt 60% av sitt rörelseresultat till sina aktieägare. Givetvis är det som så att i ett läge där räntor går upp och ett företag är hårt skuldsatt så påverkar det såklart möjligheten till aktieutdelningar. D.v.s dem 60% av rörelseresultatet som skall gå till aktieägarna minskar p.g.a hög belåning.
Detta går såklart att parera på olika sätt t.ex genom ett högre EBITDA. Givet att räntan höjs och ett EBITDA ökar så bör det finnas pengar kvar till aktieägarna trots höjda kostnader för bolaget.
Detta är oerhört viktigt men också väldigt komplext när man försöker analysera ett bolags möjlighet till utdelning. Tyvärr missar många att göra den kollen först och det är helt OK att gå in i ett bolag med en hög skuldsättning. Men då risken också är relativt hög bör avkastningen också återspegla det!
Jag säger det igen - en hög risk skall ha hög avkastning medan en låg risk skall ge en stabil men låg avkastning.
Hög skuldsättning = Hög Risk = Hög avkastning = SANT
Jag skall inte säga att tyvärr är det så men vad jag menar med ovanstående är att du bör inte gå in med kapital i ett bolag som är hårt skuldsatt om du inte får en högre avkastning i relation till risken du tar.
Tittar man på populära utdelningsaktier så är många av dem med bra avkastning/DA/YoC oftast bolag med relativt hög skuldsättning. Jag tycker det är ganska naturligt för precis så funkar andra lån också. Om du lånar ut pengar till någon som inte är kreditvärdig tar du en mycket större risk och då är det också rimligt att du skall ha möjlighet att tjäna mer på din investering förutsatt att personen du lånade ut pengar till betalar tillbaks sitt lån.
EBITDA ger dig precis samma underlag för att fatta beslut om vilket bolag du skall låna ut pengar till. Det är precis det som aktieägande handlar om i långa loppet. Du investerar kapital, du vill få tillbaks så mycket pengar som möjligt baserat på den risken du tar. Ett företag som är i behov av kapital (högt skuldsatta bolag) kommer ge bättre avkastning förutsatt att de har råd att betala sina lån.
Låg skuldsättning = Låg risk = Låg avkastning = SANT.
Precis omvänt gäller för bolag som är stabila och har ett oerhört starkt kassaflöde. Här är det inte ovanligt att dem betalar ut i de nedre regionerna av sina intäkter, 20-40% är inte helt ovanligt. De ökar dock ofta sina utdelningar varje år och har gjort i många år. Det är inte ovanligt att en YoC är så låg som 1-2% i dessa bolag.
MEN jag kan nästan garantera dig att om du köper in dig på ett sådant bolag idag och behåller dina aktier i 10 år så har din YoC helt plötsligt blivit väldigt mycket bättre. För alla kommande år ser det nu helt plötligt väldigt mycket bättre ut.
Jag tycker det är en oerhört intressant diskussion om vad "utdelningsinvestering" handlar om. De allra flesta vill ha så hög YoC/DA som möjligt men är oftast ganska omedvetna om riskerna i bolag med 3-5% DA.
Bolag med hög DA är troligtvis en större riskfaktor än bolag med en låg DA.
Historiskt sett har jag inte stött på många exempel där bolag med en DA ->4% inte varit av betydande risk när man ställer deras intäkter i relation till deras skulder.
Skall jag vara orolig och vad är en OK skuldsättning?
Det är är såklart subjektivt. Själv tycker jag att det finns bra och dåliga skulder. Generellt sett tycker jag att bolag har en hög skuldsättning på 400% och låg skuldsättning på 150% eller lägre.
Man får dock ställa skulder i relation till intäkter, lån är bra om de samtidigt ökar intäkter. Ett exempel på ett dåligt lån är när skulden i ett bolag ökar men intäkterna knappt ökar. Ett exempel är "Duke Energy" som har ökat sin skuldsättning till 7$USD/Aktie men endast ökat sitt EBITDA/Aktie med 1$ med sitt lån.
D.v.s det tar över 7 år innan investeringarna som lånen användes till kommer att generera ett positiv kassaflöde.
Det korta svaret är....JA du skall var orolig om ett företag behöver väligt lång tid på sig att betala sina skulder.
Kortfattat är riskbolag följande:
-Hög belåning/EBITDA 400% eller mer.
-Delar ut en hög andel av vinsten till aktieägare i form av utdelningar (över 60%).
-Har väldigt svårt att öka EBITDA/Aktie.
Det finns fler riskfaktorer men skuldsättningen är avgörande för ett bolags framtida utdelning! Ett bolag som inte ökar sitt EBITDA-resultat kommer sänka utdelningar förr eller senare, eller i.a.f inte höja utdelningen framöver.
Hög belåning innebär att när räntan går upp behöver företaget använda mer av kassan till att betala kostnader, det finns mindre kvar till dig som aktieägare. En utdelningspolicy på runt 60% är en bra måttstock men tänk på att det oftast är efter kostnader har betalts från EBITDA som utdelningen görs.
D.v.s om ett bolags utdelningspolicy är 60% av resultatet...räntan går upp 1% ... räntekostnaderna ökar...då måste EBITDA också öka med minst 1% för att täcka ökade räntekostnader för att kunna behålla samma utdelning som tidigare med en 60% policy.
...Nästa gång tänkte jag ta upp lågrisk bolag samt högrisk bolag och ge er tips på hur man kan identifiera dessa!
lördag 13 oktober 2018
En röd vecka har passerat - även portföljen visar rött inkl utdelningar sedan starten
Hur har det gått för mig sedan 2018-09-01? (då jag startade portföljen för bloggen)
Det var väl inte helt oväntat att det skulle fortsätta gå ned med tanke på räntebeskeden i USA. Frågan är hur det kommer gå framöver nu?
Hur kommer jag agera nu?
För min egna del kommer jag sitta still i båten men jag räknar med att portföljen kommer att visa mellan -10 och -15% back innan året är slut trots påfyllning varje månad. Det var också lite tanken när jag startade den här bloggen för att visa hur det kan gå på börsen i lite sämre tider.
Jag har "swingtradat" en hel del genom åren och dragit stora fördelar av svängningar på rapporttider. Varit med både under finanskrisen och även IT-bubblan (till viss del). Det enda jag egentligen oroar mig för är om den nedåtgående trenden kommer att fortsätta längre än 2-år. Det är historiskt sett ganska ovanligt men man brukar ocksås äga att lågkonjunktur håller i sig ungefär lika länge som en högkonjunktur och i sådana fall kan vi vänta oss 2-4 år med nedåtgående trender på börsen.
Vad innebär det för dig som investerar på börsen?
På väldigt lång sikt....5-10 år - förmodligen inte särskilt mycket. Men för dig som behöver pengarna kommande 5-10 åren bör man ta det försiktigt eftersom det förmodligen kommer att bli en lågkonjunktur inom "kort". Vi börjar se resultatet av att "de stora drakarna" nu flyttar pengar från aktier till säkrare investeringar (räntor). Därför faller kurserna såpass mycket nu. Detta brukar betyda att lågkonjunkturen står och bankar på dörren.
Men denna bloggen handlar om långsiktiga investeringar med hjälp av utdelningar - och till viss del "tankar och funderingar" från min sida. Just nu tänker jag som så att jag sover gott på nätterna även om min portfölj skulle backa 50% då jag väljer att investera i väldigt stabila företag som kommer att klara av en kommande kris hyffsat stabilt.
Rapporterna ser oerhört bra ut just nu!
Ännu visar samtliga siffror väldigt goda resultat och historiskt sett fortfarande ökar vinster och resultat. Det är när dessa börjar gå i fel riktning (t.ex H&M) som man skall ta det lite försiktigt. Jag tror vi kommer få se en hel del uppstuds nu i oktober med kommande Q3-rapporter som kommer visa oerhört bra siffror.
Vad kommer jag satsa på framöver?
Jag kommer att fortsätta satsa på stora tunga "drakar" med god vinsthistorik och bra utdelningshistorik. Ni kan alltid klicka på portföljen och följa utvecklingen. Där syns det rätt tydligt att jag kommer sats på branscher som tillhör kategorin "infrastruktur" och "dagligvaror". Kort och gott...företag som är verksamma med produkter som alltid kommer att behövas oavsett konjunkturläge. Ofta rätt tråkiga bolag med stabila vinster, stabila utdelningar, stabil tillväxt i takt med befolkningsmängden.
M.a.o kommer jag fortsätta satsa på följande:
-Transport
-Kommunikation
-Mat
-Råvaror
-Energi
-Fastighet (främst hyror)
-Finans (främst investmentbolag men lite banker som framförallt satsar på tjänster)
Jag fortsätter att:
-Leta efter nya bolag för att öka utdelningar i svaga månader snarare än öka risken med att bli för stor i "bra" bolag.
-Sprida riskerna mellan SEK, NOK, EUR, USD, CAN och övriga valutor jag finner intressant.
-Alltid försöka göra köp som ger utdelning kommande 30-dagars perioden för att öka kassaflödet snabbare.
Det här är en annorlunda strategi än många andra då det alltid är lättare att köpa på sig i bolag som man tycker går bra för stunden. Genom mina år med traditionell trading så har jag varit inne med en hand i de flesta stora bolag och mindre bolag...jag kan ärligt talat säga att samtliga bolag någon gång under de senaste 15 åren upplevt både goda och dåliga tider och att det är svårt att tajma.
Sprida risken genom att köpa väldigt många bolag är min strategi för att undvika fallgropar som gör att man bli beroende av ett bolag, en bransch osv. Förhoppningen är att i tider som dessa skall man vara glad om man inte går back allt för mycket....tanken är att genom att köpa "lite av mycket" så kommer detta bli ett "nollsummespel" med tiden. Vissa bolag studsar upp väldigt mycket, andra ned väldigt mycket....samtliga levererar utdelningar som över tid är min avkastning som ökar portföljens värde!
Intressanta bolag i Kanada jag håller koll på just nu:
Det var väl inte helt oväntat att det skulle fortsätta gå ned med tanke på räntebeskeden i USA. Frågan är hur det kommer gå framöver nu?
Senaste veckan gick bättre än index
Sedan starten har det gått bättre än index
Hur kommer jag agera nu?
För min egna del kommer jag sitta still i båten men jag räknar med att portföljen kommer att visa mellan -10 och -15% back innan året är slut trots påfyllning varje månad. Det var också lite tanken när jag startade den här bloggen för att visa hur det kan gå på börsen i lite sämre tider.
Jag har "swingtradat" en hel del genom åren och dragit stora fördelar av svängningar på rapporttider. Varit med både under finanskrisen och även IT-bubblan (till viss del). Det enda jag egentligen oroar mig för är om den nedåtgående trenden kommer att fortsätta längre än 2-år. Det är historiskt sett ganska ovanligt men man brukar ocksås äga att lågkonjunktur håller i sig ungefär lika länge som en högkonjunktur och i sådana fall kan vi vänta oss 2-4 år med nedåtgående trender på börsen.
Vad innebär det för dig som investerar på börsen?
På väldigt lång sikt....5-10 år - förmodligen inte särskilt mycket. Men för dig som behöver pengarna kommande 5-10 åren bör man ta det försiktigt eftersom det förmodligen kommer att bli en lågkonjunktur inom "kort". Vi börjar se resultatet av att "de stora drakarna" nu flyttar pengar från aktier till säkrare investeringar (räntor). Därför faller kurserna såpass mycket nu. Detta brukar betyda att lågkonjunkturen står och bankar på dörren.
Men denna bloggen handlar om långsiktiga investeringar med hjälp av utdelningar - och till viss del "tankar och funderingar" från min sida. Just nu tänker jag som så att jag sover gott på nätterna även om min portfölj skulle backa 50% då jag väljer att investera i väldigt stabila företag som kommer att klara av en kommande kris hyffsat stabilt.
Rapporterna ser oerhört bra ut just nu!
Ännu visar samtliga siffror väldigt goda resultat och historiskt sett fortfarande ökar vinster och resultat. Det är när dessa börjar gå i fel riktning (t.ex H&M) som man skall ta det lite försiktigt. Jag tror vi kommer få se en hel del uppstuds nu i oktober med kommande Q3-rapporter som kommer visa oerhört bra siffror.
Vad kommer jag satsa på framöver?
Jag kommer att fortsätta satsa på stora tunga "drakar" med god vinsthistorik och bra utdelningshistorik. Ni kan alltid klicka på portföljen och följa utvecklingen. Där syns det rätt tydligt att jag kommer sats på branscher som tillhör kategorin "infrastruktur" och "dagligvaror". Kort och gott...företag som är verksamma med produkter som alltid kommer att behövas oavsett konjunkturläge. Ofta rätt tråkiga bolag med stabila vinster, stabila utdelningar, stabil tillväxt i takt med befolkningsmängden.
M.a.o kommer jag fortsätta satsa på följande:
-Transport
-Kommunikation
-Mat
-Råvaror
-Energi
-Fastighet (främst hyror)
-Finans (främst investmentbolag men lite banker som framförallt satsar på tjänster)
Jag fortsätter att:
-Leta efter nya bolag för att öka utdelningar i svaga månader snarare än öka risken med att bli för stor i "bra" bolag.
-Sprida riskerna mellan SEK, NOK, EUR, USD, CAN och övriga valutor jag finner intressant.
-Alltid försöka göra köp som ger utdelning kommande 30-dagars perioden för att öka kassaflödet snabbare.
Det här är en annorlunda strategi än många andra då det alltid är lättare att köpa på sig i bolag som man tycker går bra för stunden. Genom mina år med traditionell trading så har jag varit inne med en hand i de flesta stora bolag och mindre bolag...jag kan ärligt talat säga att samtliga bolag någon gång under de senaste 15 åren upplevt både goda och dåliga tider och att det är svårt att tajma.
Sprida risken genom att köpa väldigt många bolag är min strategi för att undvika fallgropar som gör att man bli beroende av ett bolag, en bransch osv. Förhoppningen är att i tider som dessa skall man vara glad om man inte går back allt för mycket....tanken är att genom att köpa "lite av mycket" så kommer detta bli ett "nollsummespel" med tiden. Vissa bolag studsar upp väldigt mycket, andra ned väldigt mycket....samtliga levererar utdelningar som över tid är min avkastning som ökar portföljens värde!
Intressanta bolag i Kanada jag håller koll på just nu:
- Algonquin Power & Utilities
- BCE
- Brookfield Infrastructure Partners LP
- Brookfield Renewable Partners LP
- Canadian National Railway
- Enbridge
- Fortis
- Franco-Nevada
- Granite Real Estate Ivestment Trust
- Telus
- Thomson Reuters
- TransCanada
Många fina bolag ovan med goda vinster som bör vara ihållande i sämre tider. Dessutom har dem flesta väldigt fin utdelningshistorik. Nästan alla tillhör "infrastruktur" av något slag. Jag kommer att köpa minst 1 av ovanstående bolag i oktober men jag återkommer med mer detaljerad information kring det!
fredag 12 oktober 2018
Fortfarande på plus - bara ett inköp igår
Efter en ganska skakig handel igår med väldigt oroande nyheter på de flesta finanssidor så raderades ganska mycket av årets vinst ut.
Jag förväntar mig en rekyl uppåt idag och för närvarande ligger vi +0,8% igen. Många andra passade på att göra större inköp igår på nedgången men själv tog jag tillfället i akt och inhandlade bara 22st Svolder.
Min egna utveckling för året är fortfarande helt ok med tanke på stormen och jag ligger +6% mot OMXS30 (vilket är det index jag gärna jämför med).
Svolder fortsätter att tappa idag på morgonen och nu börjar man komma ner i runt 2% nivåer på DA. Hade jag inte velat köpa på mig mer USD/NOK/EUR hade jag storhandlat i Svolder, trots låg DA så är det ett bolag som är oerhört starkt framöver med utdelningshöjningar på 20-25% att vänta framöver (enligt min analys).
Jag kunde inte motstå och tryckte på köp igår! Det fanns andra alternativ och jag noterar att några bolag jag skall köpa på mig mer av gick ganska hårt neråt på andra sidan atlanten igår:
-Cisco Systems
-Emerson Electric Company
-Pepsico Inc
-Unilever PLC
Realty Income backade en hel del också från +6% i början av veckan tillbaks till 0.
Väljer att avvakta och se utvecklingen i USA nu då inget av bolagen delar ut innan jag tänkte göra nästa insättning till depån så skulle jag köpa nu så skulle jag inte följa min strategi och det ska jag försöka göra hela tiden - varje månad!
Att aldrig köpa bolag som inte delar ut den kommande 30-dagars perioden! Eftersom jag använder mig av belåning så är kassaflödet väldigt viktigt så att låna pengar och sedan betala mer ränta i onödan skall jag försöka undvika.
Jag förväntar mig en rekyl uppåt idag och för närvarande ligger vi +0,8% igen. Många andra passade på att göra större inköp igår på nedgången men själv tog jag tillfället i akt och inhandlade bara 22st Svolder.
Min egna utveckling för året är fortfarande helt ok med tanke på stormen och jag ligger +6% mot OMXS30 (vilket är det index jag gärna jämför med).
Svolder fortsätter att tappa idag på morgonen och nu börjar man komma ner i runt 2% nivåer på DA. Hade jag inte velat köpa på mig mer USD/NOK/EUR hade jag storhandlat i Svolder, trots låg DA så är det ett bolag som är oerhört starkt framöver med utdelningshöjningar på 20-25% att vänta framöver (enligt min analys).
Jag kunde inte motstå och tryckte på köp igår! Det fanns andra alternativ och jag noterar att några bolag jag skall köpa på mig mer av gick ganska hårt neråt på andra sidan atlanten igår:
-Cisco Systems
-Emerson Electric Company
-Pepsico Inc
-Unilever PLC
Realty Income backade en hel del också från +6% i början av veckan tillbaks till 0.
Väljer att avvakta och se utvecklingen i USA nu då inget av bolagen delar ut innan jag tänkte göra nästa insättning till depån så skulle jag köpa nu så skulle jag inte följa min strategi och det ska jag försöka göra hela tiden - varje månad!
Att aldrig köpa bolag som inte delar ut den kommande 30-dagars perioden! Eftersom jag använder mig av belåning så är kassaflödet väldigt viktigt så att låna pengar och sedan betala mer ränta i onödan skall jag försöka undvika.
torsdag 11 oktober 2018
Årets upgång utraderat på stockholmsbörsen...
Denna veckan är intressant hittills och hela årets uppgångar är nu utraderade och vi ligger just nu på minus. Det är tillfällen som dessa som man måste vara noggrann och följa sin investeringsstrategi och inte få panik!
Personligen så kommer jag högst troligt att nyttja rådande marknadsläge och köpa på mig i bolag som har backat kraftigt och som jag fortsatt tror på.
Jag ser just nu ganska fina möjligheter att köpa på mig mer i följande bolag som backat kraftigt på kort tid:
Själv sitter jag just nu och väntar på att amerikanska börsen skall öppna innan jag bestämmer mig.
Det känns som att det finns en del fyndläge överlag idag!
Historiskt sett har det visat sig att man inte skall ta förhastade beslut vid nedgångar men tittar man långsiktigt så brukar dessa tider innebära "rea". Impulsköp är något man skall undvika och alla köp skall vara lika övervägda som under goda tider - annars blir det större risk än nödvändigt!
Hela min vinst sedan starten snart utraderad:
Hittills har i stort sett hela min avkastning för "helåret" försvunnit. Endast 1955 surt förvärvade slantar återstår från de 14000 jag hade innan denna veckan.
Jag ligger iaf fortfarande på plus och det är ju alltid trevligt i svåra tider :)!
Personligen så kommer jag högst troligt att nyttja rådande marknadsläge och köpa på mig i bolag som har backat kraftigt och som jag fortsatt tror på.
Jag ser just nu ganska fina möjligheter att köpa på mig mer i följande bolag som backat kraftigt på kort tid:
- -Autoliv (iofs beroende av fordonsbranschen och de har sålt av sitt starkaste framtidskort men jag tror verkligen på bolaget på lång sikt!)
- -Oriflame (alltså...kosmetika bör användas i ur och skur, tror jättemycket på lång sikt och som defensivt innehav.)
- -Kindred group (är på väg in på amerikanska marknaden och gambling/betting har tagit mycket stryk på senare tid men det är en bransch som alltid bör ha kunder i ur och skur...)
- -Kinnevik (bör backa mer med tanke på sina underliggande innehav, men ett välskött bolag som över lång tid skall klara sig bra)
- -Svolder (mycket fint bolag att äga. Jag tror dem har många fina år framför sig, dessutom utdelning strax. -4,47% idag är väldigt lockande)
- -Essity (defensivt innehav som backat 6,65% sedan inköp och 2,62% idag. Blöjor och dylika produkter bör alltid gå åt i ur och skur också).
Intressant hur snabbt det svänger i börsen. Jag valde att vänta på USA-börsens start...under tiden återhämtade sig majoriteten av mina noteringar ovan. Jag valde att därför endast köpa 22st Svolder till kursen 99:- som kommer ge mig 44:- mer/år i utdelningar.
Själv sitter jag just nu och väntar på att amerikanska börsen skall öppna innan jag bestämmer mig.
Det känns som att det finns en del fyndläge överlag idag!
Historiskt sett har det visat sig att man inte skall ta förhastade beslut vid nedgångar men tittar man långsiktigt så brukar dessa tider innebära "rea". Impulsköp är något man skall undvika och alla köp skall vara lika övervägda som under goda tider - annars blir det större risk än nödvändigt!
Hela min vinst sedan starten snart utraderad:
Hittills har i stort sett hela min avkastning för "helåret" försvunnit. Endast 1955 surt förvärvade slantar återstår från de 14000 jag hade innan denna veckan.
Jag ligger iaf fortfarande på plus och det är ju alltid trevligt i svåra tider :)!
onsdag 10 oktober 2018
ISK - Guldgruva eller finns det risker?
Varför finns ISK?
Jag tänkte i detta inlägget ta upp ett ämne som sällan diskuteras bland varken politiker eller "småsparare". För det är just småsparare som regeringen hade i åtanke med ett s.k ISK-konto.
Syftet var att erbjuda vanliga, hårt arbetande människor ett relativt enkelt sätt att investera i aktier och slippa krångla med deklarationer och andra skattetekniska termer....för vi har ju i ärlighetens namn oerhört hög skatt på exakt allt vi gör!
För de allra flesta är det just deklarationen och hålla koll på samtliga skatteregler som var det som avskräckte vanligt folk att köpa aktier. Därför "uppfanns" sparfromen ISK - Investeringssparkonto. Som man kan höra på namnet är det ett SPAR-konto i kombination med ett INVESTERINGS-konto.
Till skillnad mot traditionella aktie-depåer så behöver man inte deklarera mycket av det som sker i en ISK. Det är en enorm tidsvinst - men är det verkligen den guldgruva som det målas upp som?
Det pratas sällan, eller aldrig, om riskerna med ISK utan nästan bara om fördelarna. Genom åren tror jag inte att jag har läst många "rådgivare" säga något dåligt om ISK utan det spelar ingen roll vart man tittar så rekommenderas ISK högt som lågt. Även inom politiken diskuteras ISK flitigt och vi har sett ett par förändringar genom åren för både kapitalförsäkringar och ISK medan vanliga aktie-depåer fungerat precis som alltid.
Man måste ställa sig frågan - VARFÖR sker det förändringar på ISK och KF men inte på aktiedepåer?
Hur fungerar då en ISK?
Det här kan vi göra hur långt som helst så jag kör bara den korta varianten...så jag citerar finansportalen:
Vad är ISK?
Är det verkligen fördelaktigt med ISK?
Det här beror oftast på hur din ekonomi ser ut utanför ditt ISK. I de allra flesta fallen tror jag att majoriteten av de som sparar i ISK är oerhört nöjda. De betalar ju en oerhört låg skatt och slipper deklarera sina transaktioner. Dessutom kan man ju plocka ut hela sitt kapital skattefritt när man så önskar!
Det låter ju nästan för bra för att vara sant, så frågan är om det inte är det?
Det första man behöver ha med sig när man sparar i ISK är att:
Några räkneexempel tror jag är lämpligt för att visa vad ISK kostar och sedan jämföra det med traditionella aktiedepåer!
Exempel på skatt ISK:
#1. Du sätter in totalt 100,000:- fördelat på 4 insättningar. För dessa köper du aktier och du har ett bra år så avkastningen blir 15% inkl utdelningar.
Skatten beräknas då:
25000+50000+75000+115000+100000=365000
365000/4=91250
91250*0,0149=1359,625*0,3=407,8875-
Skatten på ditt kapital kommer att bli 407,8875:- samtidigt som ditt värde har ökat med 15,000:-. Det ger en effektiv skatt på ca 2,7% på din vinst. Mycket lågt!
En vanlig aktiedepå hade du gjort ca 15,000:- i vinst (courtage räknas bort). På det hade du behövt skatta 30% d.v.s 4500. Mycket hög skatt! MEN - du höjer också din inkomst med 15000 för året, som påverkar t.ex kreditvärdighet osv.
#2. Det här var bra tänker du, så du fortsätter fylla på med 3000:- i mån även nästa år. Du köper lite övriga aktier men detta året går inte marknaden lika bra och värdeökningen stannar på blygsamma 6% . D.v.s din tidigare vinst på 15% har minskat till 6%.
Skatten beräknas då:
124000+133000+142000+151000+ 36000=586000
586000/4=146500
146500*0,0149=2182,85*0,3=654,855:-
Skatten på ditt kapital kommer att bli 654,855:- samtidigt som ditt värde ökat med 8160:-. Det ger en effektiv skatt på ca 8% på din vinst. Mycket lågt!
En vanlig aktiedepå hade du gjort 8160:- i vinst och på det hade du behövt skatta 30% d.v.s 2448:-. Mycket hög skatt! MEN - du höjer också din inkomst med 8160 för året!
#3. Trots förra årets inbromsning så fortsätter du att spara, det är ett sparkonto trots allt, med 3000:- i mån. När året summeras så har börsen vänt nedåt och samtidigt har räntan gått upp. Du har stadigt köpt på dig aktier varje månad, även i nedgångar, och därför har du begränsat portföljens nedgång till 4% medan börsen i allmänhet gått ned 7%.
Det här exemplet är lite svårare att genomföra då man måste beräkna kapitalvärdet varje ingående kvartal så i exemplet räknar jag det i 4:e kvartalet efter insättning (fel men enklast att visa).
Skatten beräknas då:
145000+154000+163000+165120+36000=663120
663120/4=165780
165780*0,0199=3299*0,3=989,70:-
Skatten på ditt kapital kommer att bli 989,70:- samtidigt som ditt värde MINSKAT med 6220:-. Nu hamnar du helt plötsligt i ett läge där du betalar skatt utan att du gjort en vinst, samtidigt som du gjort en förlust. Nu börjar det bli dyrt!
En vanlig aktiedepå hade du gjort en förlust på 6220 och då hade du fått tillbaks 1866:- som du hade kunnat investera i något annat. En enorm skattefördel! Detta motsvarar ju att du nästan får tillbaks all skatt du redan betalt för ISK. Den effektiva skatten här jämfört med ISK är extremt låg.
Vad vill jag säga med detta?
Att ISK absolut är en mycket förmånlig sparform men bara under rätt förutsättningar och att vi historiskt sett har haft extremt bra förutsättningar att spara i ISK. Marknaden svänger upp och ned, ibland varar hög/lågkonjunktur i flera år och det finns gränsvärden för när ett ISK faktiskt är en riktig dålig investering.
Väljer du att spara i ISK måste du vara medveten om att det är en oerhört riskfylld sparform som just nu gynnas av ett historiskt sett oerhört unikt marknadsläge med extremt låga räntor och hög avkastning på börsen.
ISK är inte lika komplicerat som en traditionell aktie-depå och kommer med många fördelar för en vanlig "svensson" som inte orkar sätta sig in i diverse skatteregler.
Men i princip inga rådgivare, banker eller politiker pratar om risken med ISK som jag försökte visa ovan. Scenariot ovan kan hända på 3 år eller över 10-15 år, men för att jämföra sparformer måste man förstå att det ser ut som att skatten är låg men risken är också väldigt hög.
Den effektiva skattten kan i princip bli 0% på en aktiedepå men aldrig lägre än 1,49% på ISK. VA??
Det är det här som är det fina med en aktiedepå vs ISK. Du kan alltid kvitta dina "förluster" mot dina "vinster" i en aktiedepå medan på ett ISK kommer du alltid att beskattas på ditt kapital enligt schbolonen (f.n 1,49%).
Skatteplanering innebär att man "säljer av" ett innehav i en aktiedepå som för närvarande gått med förlust. Du köper sedan tillbaka det direkt. Du förlorar ditt GAV, men syftet med detta är att kunna deklarera en förlust på transaktionen och kvitta det mot övriga utdelningar och vinster. I samma veva kan man fundera på om det finns tillfälle att sälja ett innehav som för närvarande gått med vinst för att i framtiden kunna sälja av det med förlust för att kvitta det i framtiden.
De allra flesta bör ha en relativt diversifierad portfölj med god riskspridning och det är helt omöjligt att bara pricka in uppgångar i en välbalanserad portfölj. Jag har t.ex sedan skapande av den här portföljen två innehav som för närvarande ligger back 20%.
Skulle jag sälja och köpa av dem baserat på dagens värde skulle det ge mig möjligheten att plocka ut ytterligare drygt 2000:- skattefritt. Det skulle avsevärt minska min effektiva skatt för helåret. Det kvittas i första hand mot andra kapitalvinster så lyckas man planera detta någon gång i December så kan man med en välbalanserad portfölj förmodligen komma väldigt nära 0% i totalskatt på sina utdelningar.
I ett läge där börsen och majoriteten av alla aktier går uppåt är det inte lika lätt att skatteplanera med en aktiedepå. Det fina med en aktiedepå är att du aldrig behöver deklarera ett innehav förrän du gjort en transaktion (köp/sälj) så om man bara sitter still i "båten" med en aktiedepå så kommer man betala ca 30% skatt på sina utdelningar. Så länge du inte säljer av något innehav med vinst är det 0% skatt på innehavet.
Väljer man att skatteplanera varje år (vilket alla bör göra) så minskar man utdelningskatten med motsvarande summa förutsatt att man har något innehav som gått med förlust. En oerhört stor fördel mot ISK i framförallt dåliga tider!
Är jag negativt inställd till ISK?
Nej absolut inte! Men jag tycker verkligen inte att det är den guldgruva som det målas upp som. Det är en extremt oflexibel sparform som har haft 6 år med extremt gynsamma förhållanden utan någon flexibilitet.
Om man tittar på börsen över 15 år och jämför sparformen ISK vs Aktiedepå så behöver man veta att ISK hade varit en extremt dålig sparform under IT-bubblan och Finanskrisen. Du hade tvingats betala skatt på relativt stora förluster. Förutsatt att du inte sålt dina innehav så hade det återhämtat sig och ökat betydligt mer över kommande 10-års perioder.
Om man är någorlunda insatt i skattetekniska detaljer så är det min åsikt (ta det inte som ett råd, skatter är komplext) att en aktiedepå är politiskt stabil (ändras inte, fungerar på samma sätt) och flexibelt och över en 10-15års period kommer den effektiva skatten bli <= med ISK till synes låga skatt men utan de risker som ISK medför!
Jag tänkte i detta inlägget ta upp ett ämne som sällan diskuteras bland varken politiker eller "småsparare". För det är just småsparare som regeringen hade i åtanke med ett s.k ISK-konto.
Syftet var att erbjuda vanliga, hårt arbetande människor ett relativt enkelt sätt att investera i aktier och slippa krångla med deklarationer och andra skattetekniska termer....för vi har ju i ärlighetens namn oerhört hög skatt på exakt allt vi gör!
För de allra flesta är det just deklarationen och hålla koll på samtliga skatteregler som var det som avskräckte vanligt folk att köpa aktier. Därför "uppfanns" sparfromen ISK - Investeringssparkonto. Som man kan höra på namnet är det ett SPAR-konto i kombination med ett INVESTERINGS-konto.
Till skillnad mot traditionella aktie-depåer så behöver man inte deklarera mycket av det som sker i en ISK. Det är en enorm tidsvinst - men är det verkligen den guldgruva som det målas upp som?
Det pratas sällan, eller aldrig, om riskerna med ISK utan nästan bara om fördelarna. Genom åren tror jag inte att jag har läst många "rådgivare" säga något dåligt om ISK utan det spelar ingen roll vart man tittar så rekommenderas ISK högt som lågt. Även inom politiken diskuteras ISK flitigt och vi har sett ett par förändringar genom åren för både kapitalförsäkringar och ISK medan vanliga aktie-depåer fungerat precis som alltid.
Man måste ställa sig frågan - VARFÖR sker det förändringar på ISK och KF men inte på aktiedepåer?
Hur fungerar då en ISK?
Det här kan vi göra hur långt som helst så jag kör bara den korta varianten...så jag citerar finansportalen:
Vad är ISK?
"Från och med årsskiftet 2011/2012 lanserades en ny sparform i Sverige, investeringssparkontot (ISK). Tanken med investeringssparkontot är att förenkla för dig som sparare att köpa aktier och fonder med mera utan att behöva slita håret i stycken när det är dags att deklarera affärerna.
Tanken är också att främja sparande genom att göra det möjligt att byta värdepapper utan att behöva utlösa reavinstskatt. Lagstiftaren ville även erbjuda ett alternativ till kapitalförsäkringarna som blivit mycket populära och liknar ISK i sin utformning."Vad kan du spara i?
"Alla kontanter och värdepapper (aktier, fonder, certifikat, derivat, warrants och strukturerade produkter mm) som är noterade på en börs eller handelsplattform kan ligga i ditt ISK-sparande. Du kan ta ut pengar från kontot helt fritt och de uttagna beloppen beskattas inte. Äger du aktier på ditt konto har du rätten att som vanligt deltaga på bolagsstämmor och liknande."Den viktigaste frågan - hur fungerar skatten?
"Varje kvartal mäts värdet på ditt kapital och insättningar och värdepapper som flyttats in i sparformen läggs till. 25 % av denna summa multipliceras med statslåneräntan den 30 november året före (fn 0,49 %) + 1,00 procentenheter. Summan av detta redovisas som intäkt av kapital och beskattas med 30 %.Du betalar heller ingen skatt på svenska aktieutdelningar utan de går rätt in på kontot medan du betalar utlänsk källskatt som sedan avräknas automatiskt på din deklaration. Mycket fördelaktigt på deklarationen!
Du kan inte kvitta vinster och förluster inom ISK men schablonintäkten som beskattas med 30 % går att kvitta mot kapitalförluster och andra kapitalutgifter i inkomstslaget kapital i din deklaration. Det spelar alltså ingen roll om du går plus eller minus i ditt sparande. Hela kapitalet schablonbeskattas."
Är det verkligen fördelaktigt med ISK?
Det här beror oftast på hur din ekonomi ser ut utanför ditt ISK. I de allra flesta fallen tror jag att majoriteten av de som sparar i ISK är oerhört nöjda. De betalar ju en oerhört låg skatt och slipper deklarera sina transaktioner. Dessutom kan man ju plocka ut hela sitt kapital skattefritt när man så önskar!
Det låter ju nästan för bra för att vara sant, så frågan är om det inte är det?
Det första man behöver ha med sig när man sparar i ISK är att:
- -Statslåneräntan för närvarande är OERHÖRT låg och det enda vi vet är ATT den kommer stiga men inte när!
- -Börsen har i många år varit väldigt fördelaktig att investera i och ligger på många håll ATH just nu. Hur framtiden ser ut är det ingen som vet men ett inte helt otroligt scenario är att under en lågkonjunktur kommer börsen falla tillbaka. Då minskar ditt kapitalvärde på ditt ISK, men du betalar fortfarande skatt på det.
- -Du har ingen möjlighet att s.k skatteplanera förutom att dra på dig avdragsgilla kostnader (t.ex ränta på lån) utanför ditt ISK som du kan kvitta mot beskattningen av ditt ISK.
Några räkneexempel tror jag är lämpligt för att visa vad ISK kostar och sedan jämföra det med traditionella aktiedepåer!
Exempel på skatt ISK:
#1. Du sätter in totalt 100,000:- fördelat på 4 insättningar. För dessa köper du aktier och du har ett bra år så avkastningen blir 15% inkl utdelningar.
Skatten beräknas då:
25000+50000+75000+115000+100000=365000
365000/4=91250
91250*0,0149=1359,625*0,3=407,8875-
Skatten på ditt kapital kommer att bli 407,8875:- samtidigt som ditt värde har ökat med 15,000:-. Det ger en effektiv skatt på ca 2,7% på din vinst. Mycket lågt!
En vanlig aktiedepå hade du gjort ca 15,000:- i vinst (courtage räknas bort). På det hade du behövt skatta 30% d.v.s 4500. Mycket hög skatt! MEN - du höjer också din inkomst med 15000 för året, som påverkar t.ex kreditvärdighet osv.
#2. Det här var bra tänker du, så du fortsätter fylla på med 3000:- i mån även nästa år. Du köper lite övriga aktier men detta året går inte marknaden lika bra och värdeökningen stannar på blygsamma 6% . D.v.s din tidigare vinst på 15% har minskat till 6%.
Skatten beräknas då:
124000+133000+142000+151000+ 36000=586000
586000/4=146500
146500*0,0149=2182,85*0,3=654,855:-
Skatten på ditt kapital kommer att bli 654,855:- samtidigt som ditt värde ökat med 8160:-. Det ger en effektiv skatt på ca 8% på din vinst. Mycket lågt!
En vanlig aktiedepå hade du gjort 8160:- i vinst och på det hade du behövt skatta 30% d.v.s 2448:-. Mycket hög skatt! MEN - du höjer också din inkomst med 8160 för året!
#3. Trots förra årets inbromsning så fortsätter du att spara, det är ett sparkonto trots allt, med 3000:- i mån. När året summeras så har börsen vänt nedåt och samtidigt har räntan gått upp. Du har stadigt köpt på dig aktier varje månad, även i nedgångar, och därför har du begränsat portföljens nedgång till 4% medan börsen i allmänhet gått ned 7%.
Det här exemplet är lite svårare att genomföra då man måste beräkna kapitalvärdet varje ingående kvartal så i exemplet räknar jag det i 4:e kvartalet efter insättning (fel men enklast att visa).
Skatten beräknas då:
145000+154000+163000+165120+36000=663120
663120/4=165780
165780*0,0199=3299*0,3=989,70:-
Skatten på ditt kapital kommer att bli 989,70:- samtidigt som ditt värde MINSKAT med 6220:-. Nu hamnar du helt plötsligt i ett läge där du betalar skatt utan att du gjort en vinst, samtidigt som du gjort en förlust. Nu börjar det bli dyrt!
En vanlig aktiedepå hade du gjort en förlust på 6220 och då hade du fått tillbaks 1866:- som du hade kunnat investera i något annat. En enorm skattefördel! Detta motsvarar ju att du nästan får tillbaks all skatt du redan betalt för ISK. Den effektiva skatten här jämfört med ISK är extremt låg.
Vad vill jag säga med detta?
Att ISK absolut är en mycket förmånlig sparform men bara under rätt förutsättningar och att vi historiskt sett har haft extremt bra förutsättningar att spara i ISK. Marknaden svänger upp och ned, ibland varar hög/lågkonjunktur i flera år och det finns gränsvärden för när ett ISK faktiskt är en riktig dålig investering.
Väljer du att spara i ISK måste du vara medveten om att det är en oerhört riskfylld sparform som just nu gynnas av ett historiskt sett oerhört unikt marknadsläge med extremt låga räntor och hög avkastning på börsen.
ISK är inte lika komplicerat som en traditionell aktie-depå och kommer med många fördelar för en vanlig "svensson" som inte orkar sätta sig in i diverse skatteregler.
Men i princip inga rådgivare, banker eller politiker pratar om risken med ISK som jag försökte visa ovan. Scenariot ovan kan hända på 3 år eller över 10-15 år, men för att jämföra sparformer måste man förstå att det ser ut som att skatten är låg men risken är också väldigt hög.
Den effektiva skattten kan i princip bli 0% på en aktiedepå men aldrig lägre än 1,49% på ISK. VA??
Det är det här som är det fina med en aktiedepå vs ISK. Du kan alltid kvitta dina "förluster" mot dina "vinster" i en aktiedepå medan på ett ISK kommer du alltid att beskattas på ditt kapital enligt schbolonen (f.n 1,49%).
Skatteplanering innebär att man "säljer av" ett innehav i en aktiedepå som för närvarande gått med förlust. Du köper sedan tillbaka det direkt. Du förlorar ditt GAV, men syftet med detta är att kunna deklarera en förlust på transaktionen och kvitta det mot övriga utdelningar och vinster. I samma veva kan man fundera på om det finns tillfälle att sälja ett innehav som för närvarande gått med vinst för att i framtiden kunna sälja av det med förlust för att kvitta det i framtiden.
De allra flesta bör ha en relativt diversifierad portfölj med god riskspridning och det är helt omöjligt att bara pricka in uppgångar i en välbalanserad portfölj. Jag har t.ex sedan skapande av den här portföljen två innehav som för närvarande ligger back 20%.
Skulle jag sälja och köpa av dem baserat på dagens värde skulle det ge mig möjligheten att plocka ut ytterligare drygt 2000:- skattefritt. Det skulle avsevärt minska min effektiva skatt för helåret. Det kvittas i första hand mot andra kapitalvinster så lyckas man planera detta någon gång i December så kan man med en välbalanserad portfölj förmodligen komma väldigt nära 0% i totalskatt på sina utdelningar.
I ett läge där börsen och majoriteten av alla aktier går uppåt är det inte lika lätt att skatteplanera med en aktiedepå. Det fina med en aktiedepå är att du aldrig behöver deklarera ett innehav förrän du gjort en transaktion (köp/sälj) så om man bara sitter still i "båten" med en aktiedepå så kommer man betala ca 30% skatt på sina utdelningar. Så länge du inte säljer av något innehav med vinst är det 0% skatt på innehavet.
Väljer man att skatteplanera varje år (vilket alla bör göra) så minskar man utdelningskatten med motsvarande summa förutsatt att man har något innehav som gått med förlust. En oerhört stor fördel mot ISK i framförallt dåliga tider!
Är jag negativt inställd till ISK?
Nej absolut inte! Men jag tycker verkligen inte att det är den guldgruva som det målas upp som. Det är en extremt oflexibel sparform som har haft 6 år med extremt gynsamma förhållanden utan någon flexibilitet.
Om man tittar på börsen över 15 år och jämför sparformen ISK vs Aktiedepå så behöver man veta att ISK hade varit en extremt dålig sparform under IT-bubblan och Finanskrisen. Du hade tvingats betala skatt på relativt stora förluster. Förutsatt att du inte sålt dina innehav så hade det återhämtat sig och ökat betydligt mer över kommande 10-års perioder.
Om man är någorlunda insatt i skattetekniska detaljer så är det min åsikt (ta det inte som ett råd, skatter är komplext) att en aktiedepå är politiskt stabil (ändras inte, fungerar på samma sätt) och flexibelt och över en 10-15års period kommer den effektiva skatten bli <= med ISK till synes låga skatt men utan de risker som ISK medför!
söndag 7 oktober 2018
Helgens goda gärning gjord
Jag fick för mig att göra lite planer inför helgen med att uppdatera mitt ark med lite andra beräkningar som kan vara av intresse.
Det är tyvärr inga beräkningar jag varit intresserad av tidigare så jag fick ta och bita i det sura äpplen och bara göra det utan att kunna återanvända något från mina tidigare år .... men med facit i hand så reflekterar jag såhär:
En uträkning på ett bolags skuldläge. (Vill veta kassa/skuld per aktie)
Uträkningen är relativt enkel i sig...men att ta reda på informationen finns inget bra sätt att göra per automatik och då blir det tyvärr som så att jag inte gör något åt det för stunden.
Det här går enkelt ut på att man räknar ut hur mycket pengar det finns i bolaget och ställer det mot bolagets skulder. Det skulle i.s.f visa hur ett bolag klarar av att hantera skulder - eller hur bra ett bolag skulle klara av en framtida kris om dem skulle tvingas betala alla sina skulder.
Anledningen till att jag vill hålla koll på detta har att göra med att Svenska företag överlag är relativt OK rustade jämfört med framförallt Amerikanska bolag.
Vet inte om ni visste det men 99% av bolag som går att investera i inom USA är EXTREMT skuldsatta i förhållande till sitt kassaflöde.
Det är tom så illa att 25 av de största bolagen i USA äger nästan 100% av kassaflödet. Jag överdriver en smula är men för att sätta det i perspektiv....om amerikanska bolag skulle hamna i en kris där de skulle tvingas, t.ex av banker och leverantörer, att betala sina skulder så skulle endast 25 av de 500 största bolagen klara av att betala dem!
Så lite "pengar" finns det i amerikanska bolag. Eller som man brukar säga i sverige..."Rika blir rikare och de fattiga fattigare".
Det är ändå ganska enkelt att om du har mer pengar än du har skulder så är du "skuldfri".
En högst viktig parameter att hålla koll på för att vara rustad om något oväntat händer!
En "utdelningsmatta" med när alla bolag delar ut och hur mycket. (för att hålla koll på vilka bolag som delar ut vilka månader enklare)
Detta är implementerar i arket nu och går att kika på längst till höger. Informationen syns under kolumen "Utd.Mån" och jag valde att skriva klasisks "jan,mar,jun" etc i fliken för att hålla koll på det. "Utd.Tot" visar hur mycket det bolaget totalt har delat ut till min portfölj.
Återigen har jag valt att presentera portföljen med ett startvärde på 250,000:- så tänk på det om du tittar på siffrorna! Har planer på att eventuellt justera detta för att matcha 2018-09-01 så att det passar in med bloggens första uppdatering!
I övrigt så tycker jag det är relativt svårt att hålla koll på sin "utdelningsmatta" utan att det visuellt syns också. Så därför skapade jag följande enkla matris där man tydligt kan se vart man bör satsa för att öka sin utdelning:
-Stor begynnelsebokstav (ex Jan) betyder Kvartalsutdelning.
-Två stora begynnelsebokstäver (ex JAn) betyder Halvårsutdelning.
-VERSALER (ex JAN) betyder Årsutdelning.
-Små bokstäver (ex jan) betyder månadsutdelning.
Dessutom representerar varje månad i listan endan ett bolag från portföljen. Detta gör det väldigt enkelt att t.ex försöka planera eller spekulera i hur mycket framtida utdelningar portföljen kommer att ge!
Ställer man upp sina utdelningar som nedan så kan man relativt enkelt se att April och Maj bör generera en stor del av kakan medan Juli bör vara lägst. Men det är ändå tydligt att det är bra med utdelningar i varje månad året runt!
Jan,Jan,Jan,Jan,Jan,JAn,jan
Feb,Feb,Feb,Feb,Feb,Feb,Feb,feb
MAR,MAR,Mar,Mar,MAr,Mar,Mar,Mar,Mar,mar
APR,APR,APR,APR,Apr,Apr,Apr,APr,Apr,APr,APr,Apr,Apr,apr
MAJ,MAJ,MAJ,MAJ,MAJ,MAJ,Maj,Maj,Maj,Maj,MAj,MAj,Maj,Maj,Maj,MAj,maj
Jun,Jun,Jun,Jun,Jun,Jun,Jun,jun
Jul,Jul,Jul,Jul,JUl,jul
Aug,Aug,Aug,Aug,Aug,Aug,Aug,aug
Sep,Sep,SEp,Sep,Sep,Sep,Sep,Sep,sep
Okt,Okt,Okt,OKt,Okt,OKt,okt
NOV,Nov,Nov,Nov,Nov,NOv,NOv,NOv,NOv,Nov,Nov,NOv,nov
Dec,Dec,Dec,Dec,Dec,Dec,Dec,dec
Låt mig förklara vad detta tänkte användas till...
Eftersom det är relativt enkelt att göra mattemateiska beräkninar med ovanstående info så skulle man t.ex kunna spekulera såhär:
-Min genomsnitts YoC är 3,81%.
-D.v.s för varje 10,000:- jag köpt aktier för bör det generera 381:- i utdelning.
-Dessa 381:- behöver sedan spridas enligt matrisen ovan fördelat över antalet utdelningar.
-Det här är lite mer komplicerat än så...så jag lämnar det till sinnet och kanske visar hur jag ränkar någon gång framöver :)!
En uträkning för belåningsgrad.
Det här var lite knepigare än jag hade tänkt mig då Nordnet, som är min mäklare, inte redovisar "depåvärde, marknasvärde, saldo" separat i sina transaktioner. Men tillsvidare har jag iaf lagt in "Belån.Värde" som en kolumn där belåningsvärdet automagiskt uppdateras i arket baserat på aktuella dagskurser!
Detta SKALL sedan framöver på någotvis in i mitt ark så att det alltid går att se hur belåningsgraden ökar och minskar dag för dag.
En uträkning för utdelningsvikt.
Detta är nu tillagt under kolumen "Utd.Vikt". Syftet med att hålla koll på detta är helt enkelt så att man tydligt kan se så att man inte blir beroende av utdelning från ett specifikt bolag i allt för stor utsträckning.
Målet på lång sikt är att vara extremt diversifierad och vara ungefär lika mycket beroende av alla bolag för att minimera risken. Då skall iaf det i teorin inte få vara ett bolag som utgör mer än 2-3% av den totala utdelningen!
Uträkningar för viktning (Valuta, Sektor, Länder, Regioner, Branscher, DA eller Utdelningshöjningar)
Det här är förberett och är relativt lätt att implementera, men jag har suttit och klurat på hur man skall presentera detta för ett stilrent resultat. Jag lyckades inte skrapa fram något som jag var nöjd med så jag återkommer i frågan...
Målet är såklart att även här vara extremt diversifierad och jag vill ha både SEK, NOK, DKK, USD, EUR och andra valutor på sikt för att sprida riskerna globalt. Det här är ett långsiktigt mål och för att leva upp till det så måste man ha koll på viktningen.
Återstår att se hur jag löser det...finns ett par exempel på webben men detta verkar vara det svåraste att göra snyggt så det är inte säkert att jag heller lyckas med det!
Övrigt som hänt?
Jag kunde inte hålla mig från att köpa på mig större poster i AT&T och Svolder. Jag siktar på en välbalanserad portfölj där alla innehav har samma inköpsvärde på sikt och därför blev valet AT&T och Svolder för min extrainsättning.
Mitt totala inköp i Svolder är nu: 7920:-
Mitt totala inköp i AT&T är nu: 5197:-
Det återstår att handla i dessa bolagen för ca 7000:- och det är mycket möjligt att det blir Oktober månads inköp!
Det är tyvärr inga beräkningar jag varit intresserad av tidigare så jag fick ta och bita i det sura äpplen och bara göra det utan att kunna återanvända något från mina tidigare år .... men med facit i hand så reflekterar jag såhär:
En uträkning på ett bolags skuldläge. (Vill veta kassa/skuld per aktie)
Uträkningen är relativt enkel i sig...men att ta reda på informationen finns inget bra sätt att göra per automatik och då blir det tyvärr som så att jag inte gör något åt det för stunden.
Det här går enkelt ut på att man räknar ut hur mycket pengar det finns i bolaget och ställer det mot bolagets skulder. Det skulle i.s.f visa hur ett bolag klarar av att hantera skulder - eller hur bra ett bolag skulle klara av en framtida kris om dem skulle tvingas betala alla sina skulder.
Anledningen till att jag vill hålla koll på detta har att göra med att Svenska företag överlag är relativt OK rustade jämfört med framförallt Amerikanska bolag.
Vet inte om ni visste det men 99% av bolag som går att investera i inom USA är EXTREMT skuldsatta i förhållande till sitt kassaflöde.
Det är tom så illa att 25 av de största bolagen i USA äger nästan 100% av kassaflödet. Jag överdriver en smula är men för att sätta det i perspektiv....om amerikanska bolag skulle hamna i en kris där de skulle tvingas, t.ex av banker och leverantörer, att betala sina skulder så skulle endast 25 av de 500 största bolagen klara av att betala dem!
Så lite "pengar" finns det i amerikanska bolag. Eller som man brukar säga i sverige..."Rika blir rikare och de fattiga fattigare".
Det är ändå ganska enkelt att om du har mer pengar än du har skulder så är du "skuldfri".
En högst viktig parameter att hålla koll på för att vara rustad om något oväntat händer!
En "utdelningsmatta" med när alla bolag delar ut och hur mycket. (för att hålla koll på vilka bolag som delar ut vilka månader enklare)
Detta är implementerar i arket nu och går att kika på längst till höger. Informationen syns under kolumen "Utd.Mån" och jag valde att skriva klasisks "jan,mar,jun" etc i fliken för att hålla koll på det. "Utd.Tot" visar hur mycket det bolaget totalt har delat ut till min portfölj.
Återigen har jag valt att presentera portföljen med ett startvärde på 250,000:- så tänk på det om du tittar på siffrorna! Har planer på att eventuellt justera detta för att matcha 2018-09-01 så att det passar in med bloggens första uppdatering!
I övrigt så tycker jag det är relativt svårt att hålla koll på sin "utdelningsmatta" utan att det visuellt syns också. Så därför skapade jag följande enkla matris där man tydligt kan se vart man bör satsa för att öka sin utdelning:
-Stor begynnelsebokstav (ex Jan) betyder Kvartalsutdelning.
-Två stora begynnelsebokstäver (ex JAn) betyder Halvårsutdelning.
-VERSALER (ex JAN) betyder Årsutdelning.
-Små bokstäver (ex jan) betyder månadsutdelning.
Dessutom representerar varje månad i listan endan ett bolag från portföljen. Detta gör det väldigt enkelt att t.ex försöka planera eller spekulera i hur mycket framtida utdelningar portföljen kommer att ge!
Ställer man upp sina utdelningar som nedan så kan man relativt enkelt se att April och Maj bör generera en stor del av kakan medan Juli bör vara lägst. Men det är ändå tydligt att det är bra med utdelningar i varje månad året runt!
Jan,Jan,Jan,Jan,Jan,JAn,jan
Feb,Feb,Feb,Feb,Feb,Feb,Feb,feb
MAR,MAR,Mar,Mar,MAr,Mar,Mar,Mar,Mar,mar
APR,APR,APR,APR,Apr,Apr,Apr,APr,Apr,APr,APr,Apr,Apr,apr
MAJ,MAJ,MAJ,MAJ,MAJ,MAJ,Maj,Maj,Maj,Maj,MAj,MAj,Maj,Maj,Maj,MAj,maj
Jun,Jun,Jun,Jun,Jun,Jun,Jun,jun
Jul,Jul,Jul,Jul,JUl,jul
Aug,Aug,Aug,Aug,Aug,Aug,Aug,aug
Sep,Sep,SEp,Sep,Sep,Sep,Sep,Sep,sep
Okt,Okt,Okt,OKt,Okt,OKt,okt
NOV,Nov,Nov,Nov,Nov,NOv,NOv,NOv,NOv,Nov,Nov,NOv,nov
Dec,Dec,Dec,Dec,Dec,Dec,Dec,dec
Låt mig förklara vad detta tänkte användas till...
Eftersom det är relativt enkelt att göra mattemateiska beräkninar med ovanstående info så skulle man t.ex kunna spekulera såhär:
-Min genomsnitts YoC är 3,81%.
-D.v.s för varje 10,000:- jag köpt aktier för bör det generera 381:- i utdelning.
-Dessa 381:- behöver sedan spridas enligt matrisen ovan fördelat över antalet utdelningar.
-Det här är lite mer komplicerat än så...så jag lämnar det till sinnet och kanske visar hur jag ränkar någon gång framöver :)!
En uträkning för belåningsgrad.
Det här var lite knepigare än jag hade tänkt mig då Nordnet, som är min mäklare, inte redovisar "depåvärde, marknasvärde, saldo" separat i sina transaktioner. Men tillsvidare har jag iaf lagt in "Belån.Värde" som en kolumn där belåningsvärdet automagiskt uppdateras i arket baserat på aktuella dagskurser!
Detta SKALL sedan framöver på någotvis in i mitt ark så att det alltid går att se hur belåningsgraden ökar och minskar dag för dag.
En uträkning för utdelningsvikt.
Detta är nu tillagt under kolumen "Utd.Vikt". Syftet med att hålla koll på detta är helt enkelt så att man tydligt kan se så att man inte blir beroende av utdelning från ett specifikt bolag i allt för stor utsträckning.
Målet på lång sikt är att vara extremt diversifierad och vara ungefär lika mycket beroende av alla bolag för att minimera risken. Då skall iaf det i teorin inte få vara ett bolag som utgör mer än 2-3% av den totala utdelningen!
Uträkningar för viktning (Valuta, Sektor, Länder, Regioner, Branscher, DA eller Utdelningshöjningar)
Det här är förberett och är relativt lätt att implementera, men jag har suttit och klurat på hur man skall presentera detta för ett stilrent resultat. Jag lyckades inte skrapa fram något som jag var nöjd med så jag återkommer i frågan...
Målet är såklart att även här vara extremt diversifierad och jag vill ha både SEK, NOK, DKK, USD, EUR och andra valutor på sikt för att sprida riskerna globalt. Det här är ett långsiktigt mål och för att leva upp till det så måste man ha koll på viktningen.
Återstår att se hur jag löser det...finns ett par exempel på webben men detta verkar vara det svåraste att göra snyggt så det är inte säkert att jag heller lyckas med det!
Övrigt som hänt?
Jag kunde inte hålla mig från att köpa på mig större poster i AT&T och Svolder. Jag siktar på en välbalanserad portfölj där alla innehav har samma inköpsvärde på sikt och därför blev valet AT&T och Svolder för min extrainsättning.
Mitt totala inköp i Svolder är nu: 7920:-
Mitt totala inköp i AT&T är nu: 5197:-
Det återstår att handla i dessa bolagen för ca 7000:- och det är mycket möjligt att det blir Oktober månads inköp!
Prenumerera på:
Inlägg (Atom)